Tizimdagi eng muhim bozorlar qatorida tovar va xizmatlar bozori va mehnat bozori bilan bir qatorda kapital bozori yoki, odatda, moliya bozori ham mavjud. Kapital bozori - bu moliyaviy aktivlar: pul, aktsiyalar, obligatsiyalar, veksellar va boshqa qimmatli qog'ozlar sotib olinadigan va sotiladigan bozor.

Kapital bozori(moliyaviy bozor) mukammal barcha bozorlardan: Birinchidan, uning sub'ektlari bizning davrimizda iqtisodiy hayotning deyarli barcha ishtirokchilariga aylanganligi bilan ajralib turadi: tadbirkorlar, iste'molchilar, davlat hokimiyati va mahalliy hokimiyat organlari, jamoat tashkilotlari va hokazo; Ikkinchidan, unda sotiladigan ob'ektlar nisbatan bir xil (Ukraina grivnasi, AQSh dollari, evro, aktsiyalar, obligatsiyalar) va bu bitimlar tuzishni tezlashtiradi va uni oldindan aytish mumkin bo'ladi; Uchinchidan, u butun mamlakat (va xalqaro hamjamiyat) uchun deyarli bir xil narxni belgilaydi - kredit foizlari, aksiyalar narxi, valyuta kurslari va boshqalar; To'rtinchidan, Ajoyib kompyuter va axborot texnologiyalari uni eng yuqori darajadagi raqobat bilan ta'minlaydi: har bir kishi ushbu bozorga erkin kirish va undan chiqish imkoniyatiga ega.

Kapital bozori va eng sezgir iqtisodiyotning umumiy holatiga (ham milliy, ham global). U biznes samaradorligi bilan bog'liq voqealarga birinchi va eng katta darajada munosabat bildiradi, siyosiy hayot, qonunchilik innovatsiyalari, tabiiy va iqlim jarayonlari, epidemiyalar, terroristik harakatlar va boshqalar. Uning jamiyat va tabiat hayotidagi barcha o'zgarishlarga favqulodda sezgirligi aynan inson ruhiyatining nozik jihatlari bilan bog'liq: iste'molchilarning intilishlari, tez boyitish tashnaligi, shuningdek, pul jamg'armalarini qadrsizlanishdan (inflyatsiya) himoya qilishga urinish.

Kapital bozori shuhrat qozondi va xavfli . U nafaqat odamni tezda boyitibgina qolmay, balki uni yo'q qilishga, masalan, uy-joydan, sotib olingan qimmatbaho narsalardan va boshqalardan mahrum qilishga qodir. U o'z fuqarolarini qattiq tartib-intizomga solib, ularni ayniqsa mas'uliyatli va tashabbuskor bo'lishga majbur qiladi.

G'arb mamlakatlarida rivojlangan kapital bozori iqtisodiyotni rivojlantirish va modernizatsiya qilishni jadallashtirish, innovatsiyalarni keng joriy etishning kuchli omiliga aylandi. "XVIII asr sanoat inqilobining asosi, - deb ta'kidladi iqtisod nazariyasi va tarixi bo'yicha taniqli mutaxassis J. Gix, - o'sha davrning texnologik ishlanmalari emas, balki hamma narsa allaqachon ixtiro qilingan, lekin juda kam ishlatilgan likvid moliyaviy bozorlar katta amalga oshirilishini ta'minladi investitsiya loyihalari, moliyaviy resurslarni yo'naltirishni talab qiladigan va uzoq vaqt davomida. Sanoat inqilobi moliyaviy inqilobni kutishi kerak edi." zamonaviy sharoitlar bu bozor bozor tizimida asosiy bozorga aylandi, bu esa, J.M. Keyns ijtimoiy ishlab chiqarishni (iqtisodiyotning an'anaviy nomi sifatida) pul iqtisodiyotiga aylantirish haqida gapirishga asos beradi. Rivojlangan moliya bozorisiz bozor iqtisodiyotini tugallangan yoki umuman rivojlangan deb hisoblash mumkin emas.

Kapital bozorining asosiy vositalari (moliya bozori) quyidagilar: obligatsiyalar, ipoteka, aktsiyalar, korporativ obligatsiyalar, markaziy va mahalliy hokimiyatlarning qimmatli qog'ozlari, pul va boshqalar.

Kapital bozori o'z tuzilishiga ko'ra juda murakkab. Soddalashtirilgan shaklda kapital bozorining bir qismi sifatida quyidagi asosiy bo'linmalarni ajratib ko'rsatish mumkin:

1) pul bozori yoki kredit bozori;

2) qimmatli qog'ozlar bozori yoki fond bozori;

3) valyuta bozori;

4) oltin va boshqa qimmatbaho metallar bozori;

5) sug'urta bozori.

Pul bozori yoki kredit kapitali (kredit bozori),- bu kredit operatsiyalari amalga oshiriladigan bozor (qarz vositasi sifatida pulni sotib olish va sotish).

Pul bozori, o'z navbatida, bo'linadi A) qisqa muddatli kredit bozori va b) uzoq muddatli kreditlar bozori. Bu bozorlar bir-biridan nafaqat kredit berish nuqtai nazaridan, balki eng muhimi, kredit olish maqsadi bilan ham farqlanadi: qisqa muddatli kredit bozorida har qanday tovar sotib olish uchun olinadi, uzoq muddatda esa. kapital tovarlarni (real kapital yoki investitsiya tovarlari) sotib olish uchun kredit bozori. Shuning uchun uzoq muddatli kredit bozori investitsiya bozori yoki kapital bozori (tor ma'noda) deb ham ataladi.

Pul (yoki tovar) qarz berish deyiladi qarz, yoki kredit. Shuni ta'kidlash kerakki, pul ssudasi nafaqat pul, balki kreditorlar va qarz oluvchilar (qarzdorlar) o'rtasidagi ssuda bo'yicha pul olish bo'yicha iqtisodiy munosabatlardir.

Kredit munosabatlari ancha oldin ibtidoiy tuzumning yemirilishi va jamiyatning mulkiy tabaqalanishi davrida vujudga kelgan. Va faqat o'sha uzoq antik davrda ular epizodik, tartibsiz xususiyatga ega bo'lib, faqat iqtisodiyot va ayirboshlashning rivojlanishi bilan kredit o'zining eng yuqori cho'qqisiga chiqdi va jamiyat iqtisodiy hayotining majburiy atributiga aylandi.

Kreditga ehtiyoj bozor iqtisodiyoti sharoitida kapitalning o'ziga xos xususiyati va takror ishlab chiqarish jarayonida uning harakatining qonuniyatlari bilan belgilanadi. Aniqroq aytganda, kreditga bo'lgan shoshilinch ehtiyoj quyidagi omillar bilan bog'liq:

Har xil turdagi ishlab chiqarish davrlarining turli uzunliklari iqtisodiy faoliyat, bu har doim mablag'larni investitsiya qilish va ularning to'liq qaytarilishi o'rtasidagi vaqt oralig'ini keltirib chiqaradi, bu orqali har bir keyingi ishlab chiqarish qarz bo'yicha mablag'larni jalb qilishi kerak;

Iqtisodiyotning ko'plab tarmoqlarida ishlab chiqarishning mavsumiyligi ( Qishloq xo'jaligi, baliq ovlash, shakar ishlab chiqarish va shunga o'xshashlar);

Bir martalik ehtiyoj katta mablag'lar o‘z biznesini yo‘lga qo‘yish, ishlab chiqarishni rekonstruksiya qilish, kengaytirish, innovatsiyalarni joriy etish, infratuzilma loyihalarini amalga oshirish, davlat byudjeti taqchilligini qoplash, uy-joy, avtomobil sotib olish va hokazolar;

O'z va qarz mablag'larining maqbul kombinatsiyasi xarajatlarni minimallashtirish va biznes rentabelligini oshirish usuli bo'lib xizmat qiladi.

Qarz mablag'larining asosiy manbalari Zamonaviy iqtisodiyotda:

1) tovarlar va xizmatlar sotilgandan keyin sotib olish uchun to'planadigan asosiy va aylanma mablag'lar qiymatidan muntazam ravishda ushlab qolish natijasida olingan korxonalarning vaqtincha bo'sh mablag'lari. vaqtida uskunalar, binolar, transport va ularni ta'mirlash; xom ashyo, materiallar, yoqilg'i, elektr energiyasini sotib olish uchun; ish haqi uchun;

2) korxonalar, tashkilotlar, muassasalar foydasining undan foydalanishni kutgan holda ma'lum vaqt ichida kerakli hajmgacha to'planadigan qismi;

3) aholining kelgusidagi xarajatlari uchun mo‘ljallangan va tijorat banklari, sug‘urta kompaniyalari hisobvaraqlarida to‘plangan jamg‘armalari; pensiya jamg'armalari va hokazo;

4) davlat va mahalliy (hududiy) jamoalarning soliqlar va yig'imlar hisobiga olingan pul daromadlari va har xil turlari tijorat faoliyati, ular olingan paytdan boshlab foydalanilgunga qadar vaqtincha bo'sh mablag'ga aylanadi.

Zamonaviy iqtisodiyotda kreditning ahamiyatini ortiqcha baholab bo'lmaydi. Bozor iqtisodiyoti sharoitida kreditning mohiyati va roli uning vazifalari orqali qisqacha bayon qilinadi. V Kreditning asosiy funktsiyalari:

Jamiyatning eng xilma-xil ehtiyojlari uchun vaqtincha mavjud bo'lgan mablag'larni safarbar qiladi;

Samarali (qat'iy kredit shartlari orqali) qayta taqsimlanadi pul mablag'lari iqtisodiyotning eng foydali yoki ustuvor sohalari va tarmoqlariga;

Muomaladagi naqd pulni kredit pullari - banknotalar (bir vaqtlar ular muomaladan metall pullar almashtirgan), veksellar, cheklar, kredit kartalari bilan almashtirish orqali tarqatish xarajatlarini kamaytirishga yordam beradi. Naqd pulsiz hisob-kitoblarning keng tarqalishi tufayli tovar ayirboshlash va kapital aylanmasi sezilarli darajada tezlashmoqda, tadbirkorlarning daromadlari ortib bormoqda;

Kapitalning kontsentratsiyasi va markazlashuvi jarayonlarini tezlashtiradi. Raqobat quroli bo'lib faol xizmat qiladi, firmalarni sotib olish va qo'shishga, yirik korporatsiyalarning paydo bo'lishiga yordam beradi;

U davlat tomonidan (markaziy bank orqali) mamlakatda tadbirkorlik (tadbirkorlik) faoliyatini tartibga solish vositasi sifatida foydalaniladi.

Shunday qilib, kredit o‘z vazifalari bilan, bir tomondan, kapitalning bir tarmoqdan ikkinchi tarmoqqa erkin o‘tishi zarurati va uning ma’lum sohalarda jismoniy (real) kapital shaklida birlashishi o‘rtasida yuzaga keladigan bozor iqtisodiyotining qarama-qarshiliklarini hal qiladi. sanoat va korxonalar, boshqa tomondan. Moslashuvchan kredit mexanizmi orqali korxonalar, aholi va davlatning doimo mavjud bo'lgan vaqtincha bo'sh mablag'lari to'planib, iqtisodiyotning qo'shimcha mablag'larga muhtoj bo'lgan nuqtalariga yo'naltiriladi. Shunday qilib, kredit tufayli har bir kishi o'z kapitali cheklovlarini engib o'tish va o'zining ezgu rejalarini amalga oshirish imkoniyatiga ega bo'ladi va mahsulot sotishni tezlashtirish va ishlab chiqarish hajmini oshirish orqali butun iqtisodiyot foyda oladi.

Umuman kapitalning mohiyatini va ssuda kapitalining shakllanish manbalarini tushunish bizni kredit munosabatlari asos qilib olingan tamoyillarni aniq asoslashga olib keladi.

Kreditlashning asosiy tamoyillari(ularni tez-tez chaqirishadi shartlar):

1) qaytarish;

2) shoshilinchlik;

3) moddiy ta'minot;

4) to'lov.

Kredit manbai vaqtincha bo'sh mablag'lar bo'lganligi sababli, ulardan qarzga foydalanish vaqtinchalik. Shunga ko'ra, qarzni to'lash ham ta'rifni nazarda tutadi uning muddati. Bundan tashqari, kredit shartnomasi har doim ishonchga, ya'ni qarz beruvchining qarzni o'z vaqtida to'lanishini kutishiga asoslanishiga qaramay, albatta, qarz beruvchi qarz oluvchining daxlsizligini ta'minlashi, o'z huquqi darajasida muayyan kafolatlarni talab qilishi kerak. ishonch. Bu kafolat kreditning moddiy ta'minoti. E'tibor bering, ushbu kafolatning rasmiy sertifikati qarz oluvchining o'zi yoki uning kafilining nomidan berilishi mumkin. Va nihoyat, kapital, ta'rifga ko'ra, egasi uchun daromad keltirishi kerakligini hisobga olsak, qarz oluvchi kerak to'lash unga berilgan kreditdan foydalanish huquqi uchun. Ko'rib turganimizdek, kreditning mavjudligi faqat uni kafolatlaydigan "o'yin qoidalari" ga kuchli ishonchga asoslangan bo'lishi mumkin. Shuning uchun uning nomi lotincha "credere" (ishonish, ishonish) dan keladi.

Kreditdan foydalanish huquqi uchun to'lov yoki kreditning narxi deyiladi kredit foizlari. Bu aniq. Biroq, iqtisodiy nazariyotchilar har bir iqtisodiy hodisa va jarayonning chuqurligini tushunishga harakat qilib, foizni odamlarning bugungi kunda nafaqa (resurslar yoki tovar) olishlari uchun to‘lashlari kerak bo‘lgan narx sifatida talqin qiladilar va ular daromad olishlari uchun yetarli mablag‘ to‘plashlarini kutmaydilar. ushbu tovarlarni sotib oling. Kreditor nuqtai nazaridan, foiz - bu bugungi kunda jamoat farovonligi uchun o'z farovonligini oshirishdan bosh tortgani uchun yoki, ta'bir joiz bo'lsa, kapitalini "eyishdan" bosh tortgani uchun mukofotdir.

Foizlarni to'lash qarz oluvchining foyda olish imkoniyatiga ega bo'lganligi va qanchalik ko'pligiga bog'liq emas. Shu sababli, qarzni to'lash uchun u o'z mulkining bir qismini sotishi, yangi kredit olishi yoki kreditor foydasiga o'z biznesiga egalik huquqining bir qismidan voz kechishi mumkin.

Biroq, kredit munosabatlarining haqiqiy va potentsial sub'ektlari odatda kredit foizlari miqdoriga emas, balki faqat uning stavkasiga e'tibor berishadi. Kredit shartnomasida foiz mutlaq miqdorda emas, balki nisbiy miqdorda - foiz stavkasi (norma) orqali belgilanadi.

Stavka foizi- yillik foiz summasining foizlarda ifodalangan kredit summasiga nisbati.

Misol uchun, agar 10000 Grivnasi miqdoridagi foizlar 10 000 Grivnasi kreditidan foydalanganlik uchun to'langan bo'lsa, unda bunday shartnoma bo'yicha foiz stavkasi yiliga 10% (1000 UAH / 10 000 UAH) bo'ladi.

Nisbiy (sifat) ko'rsatkich sifatida foiz stavkasi (norma) pul ssudasi bo'yicha shartnomaning rentabellik darajasini (o'lchovini) tavsiflaydi, ya'ni kredit summasining qaysi qismini to'lash bilan birga to'lanishi kerakligini ko'rsatadi. qarz. Foiz stavkasi kapitalga talab va taklifni muvozanatlashtiradigan nisbiy narxdir.

Nominal va real foiz stavkalari mavjud.

Nominal foiz stavkasi qarz oluvchilar to'laydigan kelishilgan stavkadir. V Haqiqiy foiz stavkasi- mamlakat inflyatsiya darajasiga moslashtirilgan nominal foiz stavkasi.

Real foiz stavkasi = Nominal foiz stavkasi - Inflyatsiya darajasi.

Misol uchun, agar nominal foiz stavkasi 15% va yil davomida inflyatsiya darajasi 10% bo'lsa, u holda real foiz stavkasi 5% (15% - 10%) bo'ladi. Bu shuni anglatadiki, inflyatsiya omili orqali qarz beruvchi o'z daromadining 10 foizini yo'qotdi va qarz oluvchi o'z foydasini bir xil miqdorda oshirdi.

inflyatsiya darajasi nominal foiz stavkasidan oshib ketgan sharoitda qarz beruvchi amalda foydadan mahrum bo'ladi va bundan tashqari uning kredit kapitali qisman eskiradi. Shu sababli, sur'atini oldindan aytish qiyin bo'lgan tez sur'atlar bilan inflyatsiya kreditorlar uchun katta xavf tug'diradi va oxir-oqibat kredit kapitali bozorining "falajiga" olib keladi. O'rtacha, prognozli inflyatsiya sharoitida kreditorlar kutilayotgan inflyatsiya darajasini hisobga olgan holda nominal stavkalarni oshirishga moyildirlar.

Nominal foiz stavkalari darajasiga ta'sir qiluvchi asosiy omillar:

bozor sharoitlari, yoki pul bozoridagi talab va taklif o'rtasidagi bog'liqlik (bu bozor sharoiti, o'z navbatida, aks ettiradi umumiy holat iqtisodiyot, masalan: biznesning rentabellik darajasi, aholining real daromadlari darajasi, ssuda kapitali bozorining monopollashuv darajasi, kapitalni jalb qilishning muqobil manbalarini rivojlantirish darajasi, birinchi navbatda fond bozorini rivojlantirish);

kutilayotgan inflyatsiya darajasi (foiz stavkasi inflyatsiya darajasidan yuqori bo'lishi kerak);

depozit foiz stavkalari darajasi (moliya institutlari uchun depozitlar qanchalik qimmat bo'lsa, qarz oluvchilar uchun shuncha qimmatroq kreditlar bo'ladi);

kredit muddati (uzoq muddatli kreditlar qisqa muddatli kreditlarga qaraganda qimmatroqdir, chunki: 1) kredit muddati uzoq bo'lganda, qarzning qaytarilmasligi va inflyatsiya tufayli amortizatsiyadan zarar ko'rish xavfi ortadi; 2) uzoq muddatli investitsiyalar, qoida tariqasida, nisbatan yuqori daromad keltiradi. Biroq qisqa muddatli kreditlarga talabning keskin ortishi (tijorat shoshqaloqligi) sharoitida vaziyat o'zgarishi mumkin;

kredit hajmi (boshqa barcha narsalar teng bo'lsa, kichikroq kreditlar yuqori narxda beriladi, chunki banklarning ma'muriy va boshqaruv xarajatlari barcha qarz oluvchilar o'rtasida teng taqsimlanadi);

xavf darajasi (kreditning qaytarilmasligi ehtimoli qanchalik yuqori bo'lsa, foiz stavkasi shunchalik yuqori bo'ladi va aksincha);

garovning likvidligi (sifati) darajasi (garov qancha likvidli bo'lsa, kredit shunchalik qimmatroq).

Markaziy bankning pul-kredit siyosati (u tegishli vositalar yordamida mamlakatdagi foiz stavkalarining umumiy darajasini tartibga soladi).

Foiz stavkalarining tebranishlari uchun ob'ektiv iqtisodiy chegaralar mavjud. Kredit tashkilotining (bankning) iqtisodiy barqarorligi va rentabelligiga putur etkazmaslik uchun u juda kichik bo'lishi mumkin emas va qarz oluvchining manfaatlariga zarar etkazmaslik uchun juda katta bo'lishi mumkin emas, chunki u uchun foizlar xarajatlar (xarajatlar) elementidir. mahsulotlar, xizmatlar).

Kredit olishning maqsadga muvofiqligi to'g'risida qaror qabul qilgan tadbirkor kreditdan foydalanishdan kutilayotgan foyda miqdorini uni olish xarajatlari bilan solishtirishga harakat qiladi. Agar kutilgan foyda kredit to'lovidan (foizlardan) kattaroq bo'lsa, unda qarz olish mantiqan to'g'ri keladi.

Investitsion qarorlarni qabul qilish muammosining murakkabligi pul qiymatining vaqt o'tishi bilan o'zgarishi bilan bog'liq. Oddiy holatda, siz hisoblangan foizlarni qaytarib olish sharti bilan bankka pul qo'yganingizda, foizlar hisoblab chiqiladi. oddiy formula:

Qayerda JB - bank depozitiga kiritilgan summa; BI - pulning kelajakdagi qiymati (kutilayotgan daromad: depozit va unga foizlar); G - stavka foizi.

Agar tomonlarning kelishuviga ko'ra, hisoblangan foizlar har safar olinmasa, lekin omonat summasiga qo'shilsa, foizlar quyidagilarga muvofiq hisoblanadi. Murakkab foiz formulasi:

Qayerda d - omonat muddati (yillar soni).

Misol uchun, agar siz bankka 1000 UAH depozit qilsangiz. yiliga 10% da, keyin yil oxirida siz 1100 UAH daromadiga ishonishingiz mumkin. . Foizlarni kapitallashtirishga tayyor bo'lganingizda (foizlar hisobiga depozitni oshirish), keyin ikki yildan so'ng sizning depozitingiz narxi allaqachon 1210 UAH bo'ladi. , uch yildan keyin - 1331 UAH. .

Agar murakkab foizlar formulasi biroz o'zgartirilsa, biz qarama-qarshi savolga javob bera olamiz: ma'lum vaqtdan keyin kerakli miqdordagi daromadni olish uchun bugungi kunda bank yoki boshqa loyihaga qancha mablag 'sarflash kerak? Kelajakdagi daromadning hozirgi qiymatini hisoblash chegirma formulasi:

Chegirma(ingliz tilidan chegirma - chegirma, tannarxni pasaytirish yo'nalishi bo'yicha hisoblash) - mavjud kredit foiz stavkasi bo'yicha kelajakdagi daromadning joriy qiymatini aniqlash imkonini beruvchi protsedura.

Misol uchun, siz besh yil ichida 160 ming UAH turadigan yangi Volkswagen avtomobilini sotib olishga qaror qildingiz. Savol shundaki, bugungi 15% foiz stavkasi bilan sizning orzuingiz amalga oshishi uchun qancha pul qo'yishingiz kerak. Diskontlash formulasiga ko'ra, bu miqdor taxminan 80 ming UAHni tashkil qiladi. .

Ko'rib turganingizdek, foiz stavkasi bizda mavjud bo'lgan narsaga qarab kelajakdagi daromadni (yoki biron bir qimmatli narsani) baholashga va aksincha - mavjud narsaning (daromadning) qiymatini baholashga imkon beruvchi ajoyib vosita bo'lib xizmat qiladi. Kelajak. Vaqtni matematik aniqlik bilan o'lchab, go'yo u bizga: "Vaqt - puldir" deb o'rgatgandek. Uning yordamida ma'lum bir qiymatning ekvivalent almashinuvi vaqt o'tishi bilan ssuda shaklida taqdim etiladi.

Foiz stavkasi ekanligini tushunish juda muhimdir universal har qanday biznesda kapital qo'yilmalar samaradorligining mezoni. Bu shunisi bilan izohlanadiki, aynan shu stavka har doim va hamma joyda bizga kapital daromadining minimal darajasini ko'rsatadi. Bu tadbirkorlik loyihasining (yechim) rentabelligini aniqlashning o'ziga xos chegarasi, pastki chegarasi. Agar hisob-kitoblar shuni ko'rsatadiki, investitsiyadan kutilayotgan daromad kredit foizlari miqdoridan kamroq bo'lsa, unda bu investitsiya opsiyasi o'rniga pulni bankka qo'yish va ortiqcha qiyinchilikka duchor bo'lmaslik yaxshiroqdir.

Iqtisodiy nazariya va biznes amaliyotida "kapital" tushunchasi tez-tez va noaniq qo'llaniladi. Kapital deganda zavod va fabrikalar, omborlar va transport kommunikatsiyalari, asbob-uskunalar va asboblar, xom ashyo va materiallar tushuniladi tayyor mahsulotlar, bilim, insoniy ko'nikmalar va moliyaviy aktivlar. "Kapital" tushunchasi turli xil ob'ektlarni qamrab oladi, ularning umumiy xususiyati daromad olish qobiliyatidir. Kapital - daromad olish uchun unumli foydalaniladigan moddiy va nomoddiy aktivlar zaxirasi. Boshqa so'zlar bilan aytganda, kapital - bu ko'proq iqtisodiy mahsulotlar ishlab chiqarish uchun yaratilgan har qanday resurs.

Kapitalning ikkita asosiy shakli mavjud: jismoniy (moddiy) kapital va inson kapitali.

Inson kapitali a - shaxsning ta'lim yoki amaliy tajriba orqali olingan jismoniy va aqliy qobiliyatlari; shaxsning daromad olish qobiliyatining o'lchovi. Boshqacha aytganda, inson kapitali mehnat resurslarining alohida turidir.

Shu sababli, kapital so'zning to'g'ri ma'nosida odatda faqat jismoniy, moddiy omillarni anglatadi.

Jismoniy kapitalFirma tomonidan o'z faoliyatida foydalaniladigan sarflanmaydigan mulk. Asosiy va aylanma jismoniy kapitalni farqlang . Asosiy kapital- ishlab chiqarish jarayonida qayta-qayta qo'llaniladigan va o'z qiymatini o'tkazadigan ishlab chiqarish vositalari tayyor mahsulot qismlarga bo'lib, ular eskirganligi sababli. Bunga quyidagilar kiradi: binolar, inshootlar, mashinalar, mashinalar, uskunalar, transport vositasi va hokazo. Amortizatsiya - asosiy kapital (masalan, avtomobil) qiymatining kamayishi, uni ishlatish natijasida yoki ma'lum vaqtdan keyin (vaqt o'tishi bilan) sodir bo'ladi. Kiyinish va eskirish jismoniy va axloqiy bo'lishi mumkin. Odatda asosiy kapital qiymatining bir qismini yillik hisobdan chiqarish deyiladi amortizatsiya.

Asosiy kapital bir necha yil xizmat qiladi va almashtirilishi kerak (kompensatsiya, ᴛ.ᴇ. eskirgan asosiy kapitalni almashtirish jarayoni) faqat jismoniy yoki eskirish(oxirgisi asosiy kapitalning qadrsizlanishini bildiradi, chunki uning unumdorligi arzonlashadi yoki printsipial jihatdan yangi sifatdagi mashina va uskunalar ishlab chiqarila boshlaydi, bu esa eski asosiy kapitaldan foydalanishni texnik va iqtisodiy jihatdan foydasiz qiladi). Har yili asosiy kapital egasi o'z jihozlari qiymatining ma'lum qismini hisobdan chiqaradi (amortizatsiya to'lovlarini amalga oshiradi). Misol uchun, agar mashina 10 000 dollar turadi va 10 yil davom etsa, u holda uning narxi teng ravishda hisobdan chiqarilsa, yillik amortizatsiya to'lovi yiliga 1000 dollarga teng bo'ladi.

Aylanma kapital- ishlab chiqarish jarayonida bir marta qatnashadigan va o'z qiymatini yaxlit tayyor mahsulotga o'tkazadigan ishlab chiqarish vositalari.(aylanma mablag'lar - bu haqiqiy aktivlar, ularning qiymati yangi mahsulot tannarxiga to'liq qo'shiladi va unga qaytariladi. naqd pulda har bir tsiklda tovarlarni sotishda tadbirkorga). Aylanma mablag'larga xom ashyo, materiallar, yoqilg'i, yarim tayyor mahsulotlar va boshqalar kiradi.

Aylanma mablag'lar bir ishlab chiqarish tsikli davomida to'liq iste'mol qilinadi va uning qiymati asosiy kapitaldan farqli o'laroq, bir butun sifatida ishlab chiqarish xarajatlariga kiritiladi, uning qiymati qismlarga bo'linadi.

Faktor bozorida kapital deganda moddiy omillar va kapital tovarlar tushuniladi. Kapitalning yana bir jihati uning pul shakli bilan bog'liq. Har qanday aktiv shaklidagi kapital qiymati kamaytiriladigan umumiy maxraj pul kapitalidir. Jismoniy va inson kapitalining qiymati pul ko'rinishida hisoblanishi kerak. Ishlab chiqarish vositalarida mujassamlashgan kapital odatda deyiladi haqiqiy kapital. Pul kapitali yoki pul shaklidagi kapital investitsiya resurslarini ifodalaydi. Pul kapitalining o'zi iqtisodiy resurs emas, ya'ni uni bevosita ishlab chiqarishda qo'llash mumkin emas, balki ishlab chiqarish omillarini sotib olish uchun foydalanish mumkin.

Kapital bozorining o'ziga xos xususiyati shundaki, firmalar jismoniy kapitalga (mashinalar, asbob-uskunalar va boshqalar) emas, balki ushbu asosiy vositalarga sarflanishi mumkin bo'lgan va keyinchalik ulardan foydalanishdan olingan foydaning bir qismini berish orqali qaytarilishi mumkin bo'lgan vaqtincha bo'sh mablag'larga talab qo'yadi. kelajakda. Shu sababli, kapitalga bo'lgan talab - bu mablag'larga bo'lgan talab. (bu nafaqat pulga emas, balki qarzga olingan mablag'larga (ssuda kapitali) talab). Sof tashqi tomondan, pulga bo'lgan talab va ssuda kapitaliga bo'lgan talab bir xil narsa emas. Korxonalar investitsiya qilish uchun qarz mablag'lariga talabga ega, ᴛ.ᴇ. ishlab chiqarish fondlarini (jismoniy shakldagi kapital) to'ldirish uchun unga ma'lum miqdorda pul kerak bo'ladi. Albatta, uy xo'jaliklarida ham pulga bo'lgan talab mavjud, ammo bu talabning tabiati boshqacha, chunki u tadbirkorlik faoliyati bilan bog'liq emas. Shu bilan birga, jismoniy kapitalga bo'lgan talab, boshqa ishlab chiqarish omillariga bo'lgani kabi, olingan talab ekanligini ham unutmasligimiz kerak, ᴛ.ᴇ. ishlab chiqarishda jismoniy kapital qo'llaniladigan tovarlar va xizmatlarga bo'lgan talabga bog'liq.

Kapital bozori omil bozorining ajralmas qismi hisoblanadi. Ushbu bozordagi o'ziga xoslik amaldagi qonunlar talab va taklif har qanday turdagi kapital uchun narx belgilash imkonini beradi.

Jismoniy kapital talabga ega, chunki u samaralidir. Kapital bozorining o'ziga xos xususiyati shundaki, firmalar jismoniy kapitalga (mashinalar, asbob-uskunalar va boshqalar) emas, balki ushbu asosiy vositalarga sarflanishi mumkin bo'lgan va keyinchalik ulardan foydalanishdan olingan foydaning bir qismini berish orqali qaytarilishi mumkin bo'lgan vaqtincha bo'sh mablag'larga talab qo'yadi. kelajakda.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida kapitalga talab va kapital taklifining subyektlari kimlar? Kapitalga talab sub'ekti biznes, tadbirkorlardir. Kapital ta'minoti sub'ektlari uy xo'jaliklari hisoblanadi. Kapitalga bo'lgan talab nafaqat pulga, balki investitsiya fondlariga bo'lgan talabdir. Ishlab chiqarish omili sifatida kapitalga bo'lgan talab haqida gapirganda, kapitalni jismoniy shaklda (mashinalar, asbob-uskunalar va boshqalar) olish uchun zarur bo'lgan investitsiya fondlariga bo'lgan talab tushuniladi. Boshqacha qilib aytganda, kapitalga bo'lgan talab qanday shaklda sodir bo'lishi va bu talabning mazmunini farqlash muhimdir. Sof tashqi ko'rinishda kapitalga bo'lgan talab ma'lum miqdordagi pulga bo'lgan talab sifatida namoyon bo'ladi. Ammo pulga bo'lgan talab va pul shaklidagi kapitalga bo'lgan talab bir xil narsa emas. Biznes investitsiya fondlariga talab qo'yadi, ya'ni ishlab chiqarish fondlarini (jismoniy ko'rinishdagi kapital) sotib olish uchun ma'lum miqdorda pul talab qiladi. Uy xo'jaliklarida (aholida) ham pulga bo'lgan talab mavjud, ammo bu talabning tabiati boshqacha, tadbirkorlik faoliyati bilan bog'liq emas.

Shu sababli, kapitalga bo'lgan talab - bu mablag'larga bo'lgan talab. (bu nafaqat pulga emas, balki qarzga olingan mablag'larga (ssuda kapitali) talab).

Kredit kapitali (naqd yoki qarzga olingan)- vaqtinchalik foydalanish uchun berilgan kapital (bu odatda ssuda yoki ssuda deb ataladi) ma'lum (qarz) foizlarda.

Kapitalga bo'lgan talabni grafik ravishda salbiy nishabga ega bo'lgan egri chiziq sifatida ko'rsatish mumkin. Talabning salbiy nishabligi jalb qilingan ssuda kapitali miqdori ortib borishi bilan investitsiyalarning marjinal unumdorligining pasayishi bilan izohlanadi. (Kamayotgan rentabellik qonunining ma'nosini tushuntirish quyidagicha bo'lishi kerak: bir omil (mehnat) uchun qo'shimcha ravishda qo'llaniladigan xarajatlar boshqa omilning (erning) doimiy miqdori bilan birlashtiriladi. Demak, yangi qo'shimcha xarajatlar har qachongidan ham kichikroq hajmni keltirib chiqaradi. Misol uchun, siz kotiblar ishlaydigan ofisingiz bor, agar siz binolarning hajmini oshirmasdan kotiblar sonini ko'paytirsangiz, ular bir-biriga to'sqinlik qiladi va ehtimol xarajatlar daromaddan oshadi).

Kredit kapitaliga talab egri chizig'i va ssuda kapitali taklifining kesishish nuqtasi muvozanat foiz stavkasini ko'rsatadi ( r 0 ). Kapital bozoridagi muvozanat hozirgi tovar va xizmatlar hajmi va ularning kelajakdagi faraz miqdori o'rtasidagi optimal munosabatni aks ettiradi va investitsiya qilingan kapitalning optimal miqdorini ko'rsatadi ( Q 0 ).

Foiz stavkasi to'plangan mablag'lar taklifi va qarz mablag'lariga bo'lgan talab bilan belgilanadi. Kredit foizlari- kapital egalariga ma'lum bir davrda qarz mablag'laridan foydalanganlik uchun to'lanadigan narx. Kredit foizlari yillik foiz stavkasi (qarz berish stavkasi) yordamida ifodalanadi. Stavka foizi- yiliga bitta qarzga olingan pul birligidan foydalanganlik uchun to'lanishi kerak bo'lgan pul miqdori. Kredit foiz stavkasi kredit foizlari shaklida olingan yillik daromadning taqdim etilgan pul kapitali (qarz) miqdoriga nisbati sifatida hisoblanadi.

r=R/K*100%

bu yerda r – kredit foiz stavkasi, R – kreditorning yillik daromadi, K – qarzga berilgan pul kapitali miqdori.

Nominal va real foiz stavkalari mavjud. Nominal foiz stavkasi– inflyatsiyani hisobga olmagan holda joriy kurs bo‘yicha pul birliklarida ifodalangan kredit foiz stavkasi. Bu ma'lum vaqt davomida qarzga olingan valyuta birligiga to'lanadigan pul miqdori. Nominal stavka qarz oluvchining qarz beruvchiga to'lagan summasi kredit sifatida olingan summadan qanchalik ko'p ekanligini ko'rsatadi. Haqiqiy foiz stavkasi– inflyatsiyani hisobga olgan holda pul birliklarida ifodalangan kredit foiz stavkasi. Bu stavka investitsiya qarorlarini qabul qilishda asosiy hisoblanadi.

Biroq, bu ikki tushunchaning farqi shundaki, real foiz stavkasi inflyatsiya darajasiga mos ravishda tuzatiladi. Ularning orasidagi farqni tushuntirish uchun misol keltiramiz.
ref.rf da chop etilgan
Nominal foiz stavkasi va inflyatsiya darajasi har biri 10% deb faraz qiling. Agar siz 100 dollar qarz olsangiz, yiliga 110 dollar to'lashingiz kerak. Bundan tashqari, 10% inflyatsiya tufayli yil oxirida 110 dollarning real qiymati yoki sotib olish qobiliyati atigi 100 dollarni tashkil qiladi, agar siz 100 dollar qarz olsangiz, yil oxirida. siz 100 dollar to'laysiz nominal foiz stavkasi 10% bo'lsa-da, real foiz stavkasi nolga teng. Boshqacha qilib aytganda, inflyatsiya darajasini (10%) oddiy foiz stavkasidan (10%) olib tashlasak, real foiz stavkasi nolga teng ekanligini topamiz. Shu bilan birga, real foiz stavkasi nominal stavka minus inflyatsiya darajasiga teng.

Yoki boshqa misol, nominal yillik foiz stavkasi 9%, kutilayotgan inflyatsiya darajasi yiliga 5%, real foiz stavkasi (9-5=4%).

Bugungi kunda bir rubl bir yildan keyin olinadigan rubldan qimmatroq. Nega? Chunki bu pulni bankka qo'yish mumkin, u erda foizlar ishlay boshlaydi. Kelajakda to'lanadigan bitta pul birligining hozirgi qiymati odatda diskontlangan (yoki hozirgi) qiymat deb ataladi.

Matematik jihatdan bu murakkab foizlarni qo'llash asosida diskontlash formulasida ifodalanadi. Umuman olganda, bu shunday ko'rinadi:

Pulning bugungi qiymati = Kelajakdagi pul / (1 + Foiz stavkasi) n

Diskontlash qanday amalga oshirilishini aniq ko'rsatish uchun quyidagi misolni ko'rib chiqing.
ref.rf da chop etilgan
Investor bank depozitlariga yillik 10% foiz stavkasi bilan sarmoya kiritib, uch yil ichida 15 000 AQSh dollari olishni istaydi va shu maqsadda bugungi kunda qancha pul kiritish kerakligini bilmoqchi. Shunday qilib,

Uch yilda 15 000 dollar = 15 000 dollar / (1+0,1)3 = 11 270 dollar

Shuning uchun, hozirgi vaqtda investor uchun 11 270 dollar sarmoya kiritish juda muhim, bu ideal misol.
ref.rf da chop etilgan
Aslida, hamma narsa biroz boshqacha bo'ladi. Xususan, soliq imtiyozlari miqdoriga ta'sir qiladi. Inflyatsiya jarayonlari ham o'zini his qiladi.

Qo'shimcha - tushuntirishlar

Kapital bozorining o'ziga xos xususiyati shundaki, ular kapitalga talab yoki ishlab chiqarish omili sifatida kapital taklifi haqida gapirganda, ular kapital aktivlarni sotib olish uchun zarur bo'lgan investitsiya fondlarini nazarda tutadi. Boshqacha aytganda, biz kredit kapitali haqida gapiramiz. Kredit kapitali- pul egalari tomonidan tadbirkorlarga ssuda sifatida berilgan va foiz shaklida daromad keltiruvchi kapital. Qarz kapitalining harakati odatda deyiladi kredit. Barcha iqtisodiy agentlar, ham qarz oluvchilar, ham ssudalar uchun mablag' bilan ta'minlovchilar, iqtisodchilar ssuda kapitali bozori deb ataydigan bozorlarda faoliyat yuritadilar. Kredit kapital bozori- kapital talab va taklif asosida vositachilar yordamida kreditorlar va qarz oluvchilar o'rtasida kapital qayta taqsimlanadigan moliyaviy bozorlar majmui. Qarz oluvchilar (qarzdorlar) birinchi navbatda, yangi kapital yaratish uchun qarz mablag'laridan foydalanadigan tadbirkor firmalardir. Qarz oluvchilar qatoriga, shuningdek, uzoq muddat foydalaniladigan tovarlarni sotib olish uchun mablag' oladigan yakka tartibdagi iste'molchilar va davlat ob'ektlarini yaratishni moliyalashtirishda byudjet taqchilligini qoplash uchun mablag' oluvchilar kiradi. Bundan tashqari, agar birinchisi naqd pulga bo'lgan talabni taqdim etsa, ikkinchisi - pulga bo'lgan talab. Uy xo'jaliklari va davlatning pulga bo'lgan talabi tadbirkorlik faoliyati bilan bog'liq emas. Kredit kapitaliga talab- har qanday foiz stavkasi bo'yicha qarz oluvchilar o'rtasida talab mavjud bo'lgan barcha qarz mablag'lari yig'indisi. Qarz mablag'lariga bo'lgan talab tadbirkorlik investitsiyalarining rentabelligiga bog'liq. Kapitalga bo'lgan talabning predmeti biznesdir. Kapitalga bo'lgan talabni grafik ravishda salbiy nishabga ega bo'lgan egri chiziq sifatida ko'rsatish mumkin. Kreditorlar– alohida iste’molchilar, firmalar va davlat erkin mablag‘lari bilan. Kapital taklif qilish, ya'ni investitsiya fondlarini ssudaga berish orqali ular bu mablag'larni mustaqil ravishda ishlatishdan bosh tortadilar. Ular joriy daromadlarining bir qismini boshqalarning foydalanishi uchun ajratadilar va buning uchun kredit foizlari shaklida tovon oladilar. Kredit kapitali taklifi- har qanday mumkin bo'lgan foiz stavkasi bo'yicha kreditorlar tomonidan taklif qilingan barcha jamg'armalar yig'indisi. Kapital ta’minoti sub’ektlari, eng avvalo, uy xo’jaliklari hisoblanadi. Kredit kapitalining taklifi jamg'arib boruvchilarning vaqt imtiyozlariga va jamg'armalar soniga bog'liq.

(Inson xulq-atvorining o'ziga xos xususiyati - individning kelajakdagi tovarlardan ko'ra kattaroq bo'lsa-da, bugungi tovarni afzal ko'rishi. Bu xususiyat vaqt afzalligi deyiladi). Kapital taklifi egri chizig'i ijobiy qiyalikka ega. Vositachilar Kredit kapitali bozorida banklar, fondlar va boshqa ixtisoslashgan moliyaviy firmalar harakat qiladi. Kredit kapitali bozorining asosiy vazifasi bo'sh turgan mablag'larni ssuda kapitaliga aylantirishdir.

Agar siz ikkita grafikni (kapitalga bo'lgan talab va kapital taklifini) birlashtirsangiz, egri chiziqlar kesishgan nuqtada kapital bozorida muvozanat o'rnatiladi.

Kapital bozori - tushunchasi va turlari. "Kapital bozori" toifasining tasnifi va xususiyatlari 2017, 2018 y.

Mikroiqtisodiyot kapital bozorini ishlab chiqarish omili sifatida o'rganadi. Ammo kapitalni boshqa ishlab chiqarish omillaridan ajratib turadigan bir xususiyat bor: agar boshqa omillar qisqa muddatli bo'lsa va ma'lum bir davr uchun ishlatilsa, u holda real kapital (uskunalar) ko'pincha kompaniyaning mulki hisoblanadi. Ishlab chiqarish omili sifatida kapital haqida gapirganda, biz deyarli doimo real kapitalni nazarda tutamiz.

Shuningdek poytaxt daromad oqimini keltirib chiqaradigan qiymat yoki ko'proq mahsulot va xizmatlar ishlab chiqarish maqsadida yaratilgan uzoq muddatli resurs sifatida belgilanishi mumkin.

Kapital jamg'armalar orqali yaratiladi, bu esa joriy iste'molning nisbatan qisqarishi hisobiga kelgusi davrlarda iste'mol qilish imkoniyatini oshiradi. Shu munosabat bilan tejamkor shaxslar hozirgi iste'molni kelajakdagi iste'mol bilan solishtiradilar.

Kapitalning asosiy shakllari mavjud: jismoniy(moddiy) poytaxt - ishlab chiqarish aktivlari korxonalar (mashinalar, binolar, inshootlar, xom ashyo va boshqalar), inson kapitali(umumiy va maxsus bilimlar, mehnat ko'nikmalari, ishlab chiqarish tajribasi, malakasi va boshqalar), moliyaviy kapital, shu jumladan qimmatli qog'ozlar va qarz mablag'lari.

Kapitalning yuqoridagi barcha shakllari bilan birlashtirilgan umumiy xususiyat- hozirgi va kelasi zamonda resursdan foydalanish o'rtasidagi murosaning bir turi.

Inson kapitali mehnat resursining alohida turi hisoblanadi. Shuning uchun kapital so'zning to'g'ri ma'nosida odatda faqat jismoniy, moddiy omillarni anglatadi. Jismoniy yoki haqiqiy kapital - turli tovarlar ishlab chiqarishda ishtirok etuvchi ishlab chiqarish resurslari zahirasidir. U o'z navbatida paydo bo'ladi Asosiy kapital, bu binolar, inshootlar, mashinalar, uskunalar va kabi uzoq muddatli real aktivlarni o'z ichiga oladi kelishish mumkin har bir ishlab chiqarish tsikli uchun mablag'larni sotib olishga sarflangan kapital: xom ashyo, asosiy va yordamchi mehnat materiallari.

Asosiy kapital bir necha yil xizmat qiladi va faqat jismoniy yoki ma'naviy eskirganligi sababli almashtirilishi (qoplanishi) kerak. Aylanma mablag'lar bir ishlab chiqarish tsikli davomida to'liq iste'mol qilinadi va uning qiymati asosiy kapitaldan farqli o'laroq, bir butun sifatida ishlab chiqarish xarajatlariga kiritiladi, uning qiymati qismlarga bo'linadi.

Bugungi kunda kapitalning qiymati kelajakda qanday kapital ishlab chiqarishi mumkinligiga bog'liq. Daromad ishlab chiqarish uchun kapital egasi kelajakda yuqoriroq mukofot olish umidida joriy iste'moldan voz kechishi kerak. Kelajakdagi daromad oqimi bugungi aktsiyalarni yaratishni rag'batlantirishi kerak. Bu aktsiyani yaratish, o'z navbatida, jamg'armalar oqimini talab qiladi. Kapitalni tahlil qilishda vaqt omili (o'tmishni hozirgi bilan, hozirgini kelajak bilan solishtirish) katta ahamiyatga ega.

Kapitalning rentabelligi kapital egasi uni samarali foydalanish uchun tadbirkorga bergan taqdirdagina hosil bo'ladi (yoki o'zi tadbirkor bo'ladi). Shu bilan birga, kapital; bir muddatga qarzga berilgan bo'lsa, bosqichma-bosqich qaytarilishi kerak. Poytaxt egasiga qaytarilgan bu o'sish foiz deb ataladi. Kredit foizlari kapital egasiga ma'lum vaqt davomida o'z mablag'laridan foydalanganlik uchun to'lanadigan narxdir. Tahlil odatda kapitalni faqat pul shaklida ko'rib chiqadi, bu pul jismoniy kapitalni sotib olish uchun ishlatilishini anglatadi.

Kapitalning o'zi mablag'lar shaklida ifodalanadi. Mablag'lar - bu ma'lum bir vaqtdagi kapital miqdori. Har qanday vaqtda firma ma'lum miqdorda asbob-uskunalar va boshqa turdagi kapitalga ega. Kapital tahlilining maqsadi - fondlar qanday yaratilishi va o'zgartirilishini aniqlash va buning uchun biz yangi kapitalni yaratish bilan bog'liq xarajatlarni va undan olinadigan foydalarni o'rganishimiz kerak.

Yangi kapital yaratish uchun nafaqat kompaniyaning o'z mablag'lari, balki qarz mablag'lari ham kerak bo'ladi, ulardan foydalanish uchun ma'lum foiz olinadi.

Kredit foizlari odatda so'zlarda ifodalanadi kredit foizlari normasi (stavkasi), bu foizlarda ifodalangan, qarzga berilgan kapital bo'yicha daromadning shartnoma qilinayotgan kapital hajmiga nisbati sifatida aniqlanadi. Foiz stavkasining yuqori chegarasi odatdagi foydadan oshmasligi kerak, chunki bu investitsiyani foydasiz qiladi; pastki - noldan yuqori bo'lishi kerak, chunki aks holda kredit berish o'z ma'nosini yo'qotadi.

Nominal va real foiz stavkalari mavjud. Nominal foiz stavkasi- bu inflyatsiya darajasini hisobga olmagan holda joriy bozor foiz stavkasi. Haqiqiy kurs kutilayotgan inflyatsiya darajasidan nominal stavka.

Haqiqatda quyidagilarga bog'liq ko'plab foiz stavkalari mavjud: tavakkalchilik - kreditni o'z vaqtida qaytarmaslik xavfi qanchalik yuqori bo'lsa, foiz stavkasi shunchalik yuqori bo'ladi; shoshilinchlik - odatda uzoq muddatli kreditlar yuqori foiz stavkasi bilan beriladi; kredit hajmi - qolgan barcha narsalar teng bo'lsa, foiz stavkasi kichikroq kredit miqdori uchun yuqori bo'ladi; raqobat darajasi; soliqlar.

Mablag'lardan foydalangan holda savdo turli moliyaviy bozorlarda amalga oshiriladi. Mukammal raqobat sharoitida moliyaviy bozorda na individual qarz oluvchilar, na alohida kreditorlar bozor foiz stavkasiga ta'sir ko'rsatmaydi. Ular mavjud narxlarni qabul qiladilar, chunki har bir alohida qarz oluvchining talabi ssuda kapitalining umumiy taklifining atigi kichik qismini tashkil etadi va har bir kreditor ssuda kapitaliga umumiy talabning faqat kichik qismini taklif qiladi. Foiz stavkasi barcha qarz oluvchilar tomonidan to'plangan mablag'lar taklifi va qarz mablag'lariga bo'lgan talab bilan belgilanadi. Foiz stavkasi investitsiya qarorlariga ta'sir qiladi.

Ishlab chiqarish omili sifatida kapital - bu inson mehnati samaradorligini oshirishga imkon beradigan vositadir. Masalan, kerakli miqdorda suv olish uchun siz uni yaqin atrofdagi manbadan chelaklarda olib kelishingiz yoki suv quvurini qurishingiz va uni pompalashingiz mumkin. Ikkinchi holda, suv ta'minoti va nasos kapital sifatida ishlaydi.

Biroq, undan foydalanish dastlabki xarajatlarni talab qiladi, ularning manbai iste'mol qilinmagan daromaddir. Agar daromad oluvchilar uni to'liq iste'mol qilmasdan, balki bir qismini tejab qolsalar, bu jamg'armalar iste'mol tovarlarini sotib olish (iste'mol krediti) yoki ishlab chiqarishga investitsiyalar (investitsiya krediti) uchun vaqtincha foydalanish uchun beriladigan qarz mablag'lari manbai bo'lishi mumkin. ). Shunday qilib, jamg'armalar omil bozorida sotib olish va sotish ob'ektiga aylanadi, bu erda ularning narxi shakllanadi - bu mablag'lardan foydalanish huquqi uchun to'lov. foiz. Qarz mablag'lariga bozor talabi - bu barcha qarz oluvchilar orasida ma'lum foiz stavkasi bo'yicha talab qilinadigan qarz mablag'lari hajmining yig'indisidir.

Har qanday bozorda bo'lgani kabi, narxga (foiz stavkasi) talab va taklif o'rtasidagi munosabatlar ta'sir qiladi.

Kredit bozoridagi taklif, yuqorida aytib o'tilganidek, daromad oluvchilarning uning ma'lum bir qismini tejashga moyilligi bilan belgilanadi. Talab, birinchidan, ko'proq iste'mol tovarlarini olishga intilish bilan, ikkinchidan, ishlab chiqaruvchilarning qo'shimcha kapital qo'yilmalar hisobiga mahsulot ishlab chiqarishni ko'paytirish qarorlari bilan belgilanadi. Bozor foiz stavkasi qarz mablag'lari va ularning taklifiga bo'lgan talab egri chiziqlari kesishgan nuqtada o'rnatiladi, bunda muvozanatga erishiladi.

Tegishli ma'lumotlar.

Reja

Kirish…………………………………………………………….

1. umumiy xususiyatlar kapital bozori………………………….

2. Foiz kapitaldan foydalanish narxi sifatida……………………..

3. Diskontlash…………………………………………………………..

Seminar……………………………………………………….

Xulosa…………………………………………………………

Adabiyotlar roʻyxati………………………………..

Kirish

Bozor sharoitida kapital bozori juda muhim, chunki u uzoq muddatli moliyaviy resurslarning muhim manbai hisoblanadi. Kapital bozori qimmatli qog'ozlar bozori va moliya tizimining to'lov qobiliyatini oshirishga yordam beradigan bank bozorini o'z ichiga oladi.

Moliya bozorining eng muhim vazifasi bo'sh mablag'larni ssuda kapitaliga aylantirishdan iborat bo'lib, keyinchalik ularni bir maqsad - kapitalni ko'paytirishni ko'zlagan turli xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida qayta taqsimlaydi.

Ushbu mavzuning dolzarbligi shundaki, hozirgi vaqtda kapital bozoriga u yoki bu tomondan qiziqish kuchaygan.

Kurs ishining maqsadi kapital bozorining xususiyatlarini o'rganish va ochib berishdir. Maqsaddan kelib chiqib, quyidagi vazifalarni hal qilish kerak: kapital va foizning mohiyatini, kapitaldan foydalanish narxini ochib berish.

Kapital bozorining umumiy tavsifi

Kapital bozori(kapital bozori) - moliya bozorining uzoq muddatli pul muomaladagi qismi, ya'ni muomala muddati bir yildan ortiq bo'lgan pullar. Kapital bozorida erkin kapital qayta taqsimlanadi va turli foydali moliyaviy aktivlarga qo'yiladi.

Kapital bozori moliyaviy bozorning o'rta va uzoq muddatli qarz kapitaliga bo'lgan talab va taklifi shakllanadigan qismidir.

Kapitalga talab mavjud kompaniyalar Va aholi. Shu bilan birga, ularning xulq-atvor motivlari biroz boshqacha, ammo natijada ular xuddi shunday yo'l tutadilar: foiz stavkasi pasayganda, firmalar va iste'molchilar kreditlarga bo'lgan talabni oshiradilar.

1-rasm Talab egri chizig'i

Shunung uchun kapitalga bo'lgan bozor talabi egri chizig'i manfiy nishabga ega(1-rasm), tovar yoki resursga bo'lgan har qanday talab egri chizig'i kabi. Keling, bu firmalar va iste'molchilarning xatti-harakatlaridan qanday kelib chiqishini ko'rib chiqaylik.

1. Firmalar kapitalga bo'lgan talabni asosiy vositalar (uskunalar, materiallar va boshqalar) sotib olish va foyda olish uchun ishlatish uchun ko'rsatish. Ular oʻz mablagʻlari yetarli boʻlmaganda (masalan, ularning mahsulotiga boʻlgan talab ortib, firmalar ishlab chiqarishni kengaytirmoqchi boʻlgan) qarz kapitali xizmatlariga murojaat qiladilar. Bundan tashqari, kredit qanchalik arzon bo'lsa, kompaniya shunchalik ko'p pul olishni xohlaydi.

Masalan, past foizli chakana savdo kompaniyasi kredit olishga va uchta yangi do'kon qurishga qaror qiladi, yuqori foiz stavkasida u faqat ikkita do'kon qurishga qaror qiladi, undan ham yuqori foiz stavkasida u faqat qurishga qaror qiladi. biri va ma'lum bir foiz stavkasida ishlab chiqarishni butunlay kengaytirishdan bosh tortadi.

2. Iste'molchilar foyda olish uchun emas, balki ba'zi iste'mol tovarlarini sotib olish uchun qarz olish. Ular buni bir necha holatlarda qilishadi.

Birinchidan, ular qarz olishlari mumkin joriy iste'molni ta'minlash daromadning kutilmagan kamayishi holatlarida. Bunday holda, asosiy tovarlarni sotib olish uchun pul kerak bo'ladi va aniq aytganda, kapital emas. Bunday kreditlar daromad olishda noaniqlik sharoitida mavjud bo'lishi mumkin - masalan, fermerlar uchun hosil etishmayotgan taqdirda.

Ikkinchidan, iste'molchilar kredit olishlari mumkin kapital iste'mol tovarlarini sotib olish uchun, nisbatan yuqori narxga ega va uzoq vaqt davomida daromaddan pul tejashni talab qiladi.

Faraz qilaylik, iste'molchi 10 000 rubl turadigan pianino sotib olmoqchi. Kerakli miqdorni yig'ish uchun iste'molchi o'n yil davomida 1000 rublni tejashi kerak. Iste'molchi o'n yil kutishi mumkin emas, balki 10 000 rubl qarz olib, to'g'ridan-to'g'ri pianino sotib oladi va keyin qarzni o'n yil ichida foiz bilan to'laydi. Bunday holda, u darhol pianinodan yordam olishni boshlaydi, ammo pianino unga qimmatga tushadi. U to'laydigan foiz miqdori pianinoni tezroq olish imkoniyati uchun to'lov bo'ladi.

Har qanday iste'molchi ma'lum foiz stavkasi bo'yicha o'z tanlovini amalga oshiradi, bu bir necha omillar bilan belgilanadi. Birinchidan, afzalliklar iste'molchi - pianino chalishni tezda boshlamoqchi bo'lgan sabrsizroq iste'molchi ushbu tovarni darhol iste'mol qilishni boshlash uchun foiz shaklida kerakli miqdorni to'lashga tayyor bo'ladi. Ikkinchidan, kelajakka ishonch darajasi- agar iste'molchi o'zining kelajakdagi daromadini yaxshi bilmasa, u qarz olishda ikkilanishi mumkin, chunki u qarzni to'lashda muammolarga duch kelishi mumkin. Uchinchidan, daromad miqdori iste'molchi - iste'molchi qanchalik kambag'al bo'lsa, u tezroq kutishga qaror qiladi va iste'molning boshlanishi uchun qo'shimcha pul to'lamaydi.

Foiz stavkasini o'zgartirish iste'molchilarning tanlovini o'zgartiradi - foiz stavkasi qanchalik past bo'lsa, iste'molchilar kerakli miqdorni o'zlari to'plamaguncha "chidab qolish" o'rniga, qarz olishga va darhol tovar sotib olishga qaror qilishadi.

Shunday qilib, Foiz stavkasi pasayganda, kapitalga talab ortadi, chunki firmalar ham, uy xo'jaliklari ham ko'proq qarz olishga qaror qilishadi.

Kapital taklifi egri chizig'i ijobiy qiyalikka ega(2-rasm), bu ham iste'molchilar va firmalarning xatti-harakatlari bilan belgilanadi.

Guruch. 2 Taklif egri chizig'i

1. Firmalar o'zlari foydali foydalana olmaydigan vaqtinchalik "qo'shimcha" pullari bo'lsa, kreditor sifatida harakat qilishlari kerak. "Qo'shimcha" pullarning paydo bo'lishining sabablari nimada?

Yakka tartibdagi kompaniyaning vaqtincha bo'sh naqd pulga ega bo'lishining sabablaridan biri uning foydasining bir qismini tejash zarurati bo'lishi mumkin. amortizatsiya to'lovlari, kapital tovar xarajatlarini qoplash uchun mo'ljallangan.

Uchinchidan, kreditlar beradi davlat organlari aholiga esa byudjet taqchilligini qoplash, uy-joy qurilishining bir qismini moliyalashtirish va shu kabi muhim vazifalarni hal etish.

Kapital bozorida mablag'lar (moliyaviy resurslar) aylanish shakllari:

Kredit bozori ssuda kapitalining to'planishi, harakati, taqsimlanishi va iqtisodiyot sohalari o'rtasida qayta taqsimlanishini ta'minlaydi. Kredit bozori - bu mablag'ga muhtoj bo'lgan korxonalar va fuqarolar, ularni ma'lum shartlarda taqdim etishi (qarz berishi) mumkin bo'lgan tashkilotlar va fuqarolar o'rtasida munosabatlar o'rnatiladigan mexanizmdir.

Shu bilan birga, kredit bozori turli to'lov vositalari bozorlarining sintezidir. Bozor iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlarda kredit shartnomalari, birinchidan, qarz oluvchi va kredit beruvchi kredit tashkilotlari (tijorat banklari yoki boshqa muassasalar), ikkinchidan, turli qarz majburiyatlarini chiqarish va harakatini ta’minlovchi investitsion yoki shunga o‘xshash tashkilotlar tomonidan vositachilik qiladi. maxsus qimmatli qog'ozlar bozorida sotiladi.

Kapital bozorining ishlashi korxonalarga real investitsiya loyihalarini amalga oshirish uchun investitsiya resurslarini shakllantirish va samarali moliyaviy investitsiyalar (uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalarni amalga oshirish) muammolarini hal qilish imkonini beradi. Kapital bozorida muomalada bo'lgan moliyaviy aktivlar likvidligi past bo'ladi; Ular moliyaviy tavakkalchilikning eng yuqori darajasi va shunga mos ravishda foydaning eng yuqori darajasi bilan tavsiflanadi.

Shuni ta'kidlash kerakki, moliyaviy bozorlarning pul bozori va kapital bozoriga bunday an'anaviy bo'linishi, ularning faoliyatining zamonaviy sharoitida shartli hisoblanadi. Ushbu konventsiya zamonaviy bozor moliyaviy texnologiyalari va ko'plab moliyaviy vositalarni chiqarish shartlari nisbatan sodda va tez yo'l individual qisqa muddatli moliyaviy aktivlarni uzoq muddatli va aksincha o'zgartirish.

Moliya bozorining ayrim turlarini yuqorida qayd etilgan ikkala xususiyatga asoslanib tavsiflab, shuni ta’kidlash kerakki, bu turdagi bozorlar bir-biri bilan chambarchas bog‘langan va bir bozor maydonida faoliyat yuritadi. Ha, har xil turdagi moliyaviy aktivlar (asboblar, xizmatlar) muomalasiga xizmat qiluvchi bozorlarning barcha turlari bir vaqtning o‘zida ham pul bozorining, ham kapital bozorining ajralmas qismi hisoblanadi.

Kapital ishlab chiqarish omili sifatida odamlar tomonidan kelajak ishlab chiqarishni amalga oshirish uchun foydalanish uchun yaratilgan ishlab chiqarish resurslari yig'indisini ifodalaydi iqtisodiy foyda foyda olish maqsadida. Kapital tarkibiga quyidagilar kiradi: binolar, inshootlar, uskunalar, asboblar, texnologiyalar, ishlanmalar, materiallar, xom ashyo, yarim tayyor mahsulotlar.

Kapitalning turli elementlari ishlab chiqarish jarayonida turlicha ishtirok etadi. Shuni ta'kidlash kerakki, kapitalning bir tarkibiy qismi bir marta ishlatiladi va ishlab chiqarishning har bir tsiklida to'liq iste'mol qilinadi. Boshqa qismi bir necha yil ishlaydi va bir qator ishlab chiqarish davrlarida asta-sekin iste'mol qilinadi. Kapitalning birinchi qismi deyiladi kelishish mumkin kapital, ikkinchisi - asosiy

Aylanma kapitalga- xom ashyo, materiallar, yoqilg'i, energiya, yarim tayyor mahsulotlar va boshqalar.

Aylanma kapital bozori odatiy resurslar bozori bo'ladi. Uni tashkil etish tamoyillari va undagi muvozanatni o'rnatish mexanizmi mehnat bozori bilan juda ko'p umumiylikka ega. Aylanma mablag'lar bozorida foydani maksimal darajada oshirishga marjinal mahsulotning pul ko'rinishida va operatsion xarajatlarning chegaraviy tengligi nuqtasida erishiladi. moddiy resurs. Boshqacha qilib aytganda, korxona aylanma mablag'larga bo'lgan talabni optimallashtirganda, MRP = MRC qoidasi qo'llaniladi.

Shuni unutmang muhim xususiyat aylanma kapital uning elementlarining naqd pulga aylanishidan iborat bo'ladi. Nima uchun aylanma kapital deb ataladi aylanma mablag'lar.

Har qanday qiymatni yaratish foydalanishni o'z ichiga oladi asosiy kapital. Yangi ishlab chiqarishni tashkil etish inshootlar, binolar va jihozlarga investitsiyalarsiz mumkin emas. Korxonaning ishlashi, shuningdek, mavjud asosiy kapitalni yangilash va tiklash uchun xarajatlarni talab qiladi.

Asosiy kapital bir necha yil davomida iqtisodiy faoliyatda ishtirok etganligi sababli, asosiy kapital bozorining faoliyatida vaqt omili alohida ahamiyatga ega bo'ladi.

INFO STADIYA - bu talabalar har qanday savolga javob topishlari, shuningdek, talabalar ishini yozish bo'yicha maslahat olishlari mumkin bo'lgan platformadir. Bu yerda siz diplom, kurs ishi, insho, amaliyot hisoboti, ariza hujjatlari, topshiriqlar va boshqa ko‘plab talaba topshiriqlariga buyurtma berishingiz mumkin. Bizning kompaniyamizda ishlaydi katta miqdorda malakali mualliflar. Xizmatlar narxlarini tegishli sahifada topishingiz mumkin.

"Kapital bozori" bo'limida bilimlarni tekshirish uchun iqtisodiyot fanidan testlar. 11 ta test savoli - qizil rang bilan belgilangan to'g'ri variantlar.

1. Kapital bozoriga quyidagilar kiradi:

• investitsion tovarlar bozori
  
• pul kapital bozori
  
• qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar bozori
  
• iste'mol tovarlari bozori
• ishchilarni yollash
• asosiy kapitaldan foydalanish

2. Kapital taklifining ortishi:

• foiz stavkasini oshiradi
• foiz stavkalarini pasaytiradi
  
• foiz stavkasi o'zgarishsiz qoladi
• aksiyalar narxi oshib bormoqda
  
• aksiyalar narxi tushadi

3. Foiz stavkalarining oshishi...

• qarz mablag'lariga talab ortib bormoqda
• qarz mablag'lari taklifining o'sishi
• qarz mablag'lari taklifining qisqarishi
• qarz mablag'lariga talabning o'sishi
• qarz mablag'lari taklifining o'sishi

4. Kapitalga tegishli va kapital qo’yilmasini ko’rsatuvchi qimmatli qog’ozlar:

• oddiy aktsiyalar
  
• obligatsiyalar
• imtiyozli aktsiyalar
  
• veksellar
• ipoteka

5. Inflyatsiya darajasining 1% ga oshishi quyidagilarga olib keladi:

• nominal foiz stavkasining 1% ga pasayishi
• real foiz stavkasini 1 foizga oshirish
• nominal foiz stavkasini 1% ga oshirish
  
• o'zgarmagan foiz stavkasi
• nominal foiz stavkasining 1% ga o'sishi

6. Kapital bozoridagi talab quyidagilarga bog'liq:

• kapitalning marjinal mahsuldorligi
  
• stavka foizi
  
• kapitaldan foydalanishdan kutilayotgan foyda
  
• mehnat talabi
• ishchi kuchi ta'minoti
• tadbirkorlik kapitali

7. Foizlar daromad hisoblanadi:

• qarzga olingan kapital
  
• haqiqiy kapital
• ijaraga olingan yer
• bankka investitsiya qilingan kapital
  
• baham ko'ring

8. Aksiya narxi:

• sotuvchining so'ragan narxi
• aktsiyaning bozor narxi
  
• aktsiyaning nominal qiymati
• har bir aksiya uchun olingan dividend
• fond bozoridagi aktsiyalar narxi

9. Fond birjasining daromad manbai sifatida olingan daromadlar hisoblanadi:

• brokerlik joylarini sotishdan
  
• sotishdan o'z aktsiyalari almashinuvlar
  
• komissiya to'lovlari natijasida
  
• boshqa kompaniyalarning aktsiyalarini sotishdan
• asosiy vositalarning qoldiq qiymatini sotish natijasida
• amortizatsiya to'lovlari natijasida

10. Qimmatli qog'ozlar narxi quyidagilarni ko'rsatadi:

• aktsiyaning nominal qiymati
• bankka omonatga qo'yilsa, dividendga teng foiz olish mumkin bo'lgan pul miqdori
• muvozanatli aktsiyalar narxi
  
• har bir aktsiya uchun olinishi mumkin bo'lgan tovarlar narxlarining yig'indisi
• qaytarib berilganda har bir aksiya uchun olinishi mumkin bo'lgan pul miqdori

11. Fond birjasi quyidagilarni o'z ichiga oladi, bundan mustasno:

• uyushgan qimmatli qog'ozlar bozori
• birlamchi qimmatli qog'ozlar bozori
  
• ikkilamchi qimmatli qog'ozlar bozori
• notijorat tashkilot
• asosiy vositalar bozori