기업의 현금 흐름 관리 원칙과 방법. 조직의 현금 흐름 관리 목적, 원칙 및 방법 기업 조직의 현금 흐름 관리 방법

현금 흐름 및 현금 흐름과 같은 개념이 있습니다. 자금 이동은 현금 및 비현금 수단을 통해 누군가에게 이체하는 것이며, 이는 모두 기업의 총 수입과 지불금입니다. 돈의 이동은 금융이 발생하는 기본 원칙입니다. 화폐 관계, 화폐 자금 및 현금 흐름.

단순한 자금 이체와 달리 현금 흐름은 다음과 같습니다.

• · 기업에서 발생하는 화폐 관계의 결과, 이는 자금 이동의 결과입니다.
• · - 조직화되고 관리되는 프로세스;
• · 프로세스는 일반적이지 않지만 특정 기간으로 제한됩니다. 시간 제한이 있습니다 - 시작과 끝;
• · 지표로서 현금흐름은 강도, 유동성, 수익성, 적절성 등 다양한 경제적 특성을 가지고 있습니다.

현금흐름관리의 장점과 필요성은 다음과 같습니다.

• · 현금 흐름 관리를 개선하는 것은 추가 현금을 유통시키는 것과 같습니다. 더욱이 이 문제는 관리자에게 부차적으로 중요한 문제인 경우가 많습니다.
• · 대규모 장기 기업의 경우 사용 자금의 효율성을 높이고 추가 이익을 얻고 수익성을 높이는 관점에서 관리가 유리합니다.
• · 신생 중소기업의 경우, 가격이나 조달 가능성 측면에서 외부 자금이 항상 이용 가능한 것은 아니기 때문에 자체 자금 출처에 의존해야 하기 때문에 관리가 특히 중요합니다.
• · 기업의 재무주기 또는 현금흐름주기에는 다음과 같은 사항이 포함됩니다.

ь 원자재 대금 지불;

ь 판매(완제품 배송, 서비스 제공)

b 완제품, 제공된 서비스, 수행된 작업에 대한 금전 수령.

· 전문적인 현금흐름 관리는 회사와 은행, 공급업체, 고객 등과의 관계에 긍정적인 영향을 미칩니다.

그리고 현금 흐름을 관리해야만 지불 금액과 수령 금액 간의 격차 문제를 해결할 수 있습니다. 기업의 유동성 문제. 이러한 목적을 위해서는 기업 매출에서 자체 자금 또는 차입 자금의 양을 늘려야 합니다.

현금 흐름 관리는 기업의 재무 균형과 지속 가능한 성장을 보장하기 위해 자금의 형성, 분배 및 사용 및 순환 조직과 관련된 관리 결정을 개발하고 구현하기 위한 원칙 및 방법 시스템입니다.

기업의 현금 흐름을 관리하는 프로세스는 특정 원칙을 기반으로 하며 그 주요 원칙은 다음과 같습니다.

쌀 1위. 기업 현금흐름 관리 원칙

• 1. 정보 신뢰성의 원칙. 모든 관리 시스템과 마찬가지로 기업 현금 흐름 관리에도 필요한 정보 기반이 제공되어야 합니다. 통일된 방법론적 회계 원칙에 기초한 직접적인 재무 보고가 없기 때문에 그러한 정보 기반을 만드는 것은 특정한 어려움을 안겨줍니다. 이러한 보고 작성을 위한 특정 국제 표준은 1971년에야 개발되기 시작했으며 많은 전문가에 따르면 아직 완전하지 않습니다(해당 표준의 일반 매개변수가 이미 승인되었지만 결정 방법의 가변성을 허용함). 채택된 보고 시스템의 개별 지표). 우리나라의 회계 방법과 국제 관행에서 인정되는 회계 방법의 차이로 인해 기업의 현금 흐름을 관리하기 위한 신뢰할 수 있는 정보 기반을 형성하는 작업이 더욱 복잡해졌습니다. 이러한 조건에서 정보 신뢰성의 원칙을 보장하는 것은 방법론적 접근 방식의 통일이 필요한 복잡한 계산의 구현과 관련됩니다.
• 2. 균형을 보장하는 원칙. 기업 현금 흐름 관리는 분류 과정에서 고려되는 다양한 유형과 다양성을 다룹니다. 공통 관리 목표 및 목적에 종속되려면 유형, 규모, 시간 간격 및 기타 중요한 특성별로 기업 현금 흐름의 균형을 보장해야 합니다. 이 원칙의 구현은 기업의 현금 흐름을 관리하는 과정에서 최적화하는 것과 관련이 있습니다.
• 3. 효율성 보장의 원칙. 기업의 현금 흐름은 개별 시간 간격에 따른 자금 수령 및 지출의 상당한 불균일성을 특징으로 하며, 이로 인해 기업의 일시적으로 여유 현금 자산이 상당량 형성됩니다. 본질적으로 이러한 임시 여유 현금 잔액은 (경제적 과정에서 사용될 때까지) 비생산적인 자산의 성격을 띠고 있으며, 이는 인플레이션 및 기타 이유로 시간이 지남에 따라 가치를 잃습니다. 현금 흐름 관리 과정에서 효율성 원칙의 구현은 기업의 금융 투자를 통해 효과적인 사용을 보장하는 것입니다.
• 4. 유동성 확보의 원칙. 특정 유형의 현금 흐름의 높은 불균형으로 인해 기업의 일시적인 현금 부족이 발생하여 지급 능력 수준에 부정적인 영향을 미칩니다. 따라서 현금흐름을 관리하는 과정에서는 검토기간 전체에 걸쳐 충분한 유동성을 확보하는 것이 필요합니다. 이 원칙의 구현은 고려 중인 기간의 각 시간 간격의 맥락에서 긍정적 현금 흐름과 부정적 현금 흐름의 적절한 동기화를 통해 보장됩니다.

현금 흐름 관리의 주요 목표는 현금 수령 및 지출 규모와 시간 경과에 따른 동기화의 균형을 유지하여 개발 과정에서 기업의 재무 균형을 보장하는 것입니다.

실제로 현금 흐름의 양을 계산하는 데 직접 및 간접의 두 가지 주요 방법이 사용됩니다.

직접법은 회사 계정 전체의 현금 흐름을 기반으로 합니다. 초기 요소는 상품(제품, 작업 및 서비스) 판매로 인한 수익입니다. 이 방법의 장점은 다음과 같습니다.

• 1. 자금 유입의 주요 원천과 유출 방향을 보여줍니다.
• 2. 현재 채무를 이행하기 위한 자금의 적절성에 관해 신속한 결론을 내립니다.
• 3. 보고 기간 동안 제품 판매량과 현금 수익 간의 관계를 설정합니다.
• 4. 가장 큰 자금 유입 및 유출을 구성하는 항목을 식별합니다.
• 5. 현금흐름을 예측하기 위해 얻은 정보를 사용합니다. 현금 흐름은 회계 기록부(총계정 원장, 주문 분개장 및 기타 문서)와 직접적으로 관련되어 있으므로 모든 자금 수령 및 지출 방향을 통제합니다.

영업활동의 경우 NPV는 다음과 같이 직접법으로 결정됩니다.

BDP.d.= Vrp + Pav + PPo.d. - OTMC - ZP - NP - Pvo.d., (1)

여기서 VRP는 제품 및 서비스 판매로 인한 수익입니다.

Pav - 구매자와 고객으로부터 받은 발전금

PPo.d. - 운영 활동으로 인한 기타 소득 금액

OTMC - 구매한 재고 품목에 대해 지불한 금액입니다.

ZP - 기업 직원에게 지급되는 임금 금액

NP - 예산 및 예산 외 자금에 대한 세금 납부액

Pvo.d. - 운영 활동 과정에서 기타 지급액.

장기적으로 직접 계산 방법을 사용하면 기업의 유동성과 지급 능력을 평가할 수 있습니다. 이 방법의 단점은 얻은 재정적 결과(이익)와 절대 자금 금액의 변화 사이의 관계를 드러내지 않는다는 것입니다. 직접법의 장점은 다음과 같습니다.

• 1) 자금 유입의 주요 출처와 유출 방향을 보여줍니다.
• 2) 현재 채무를 이행하기 위한 자금의 충분성에 관해 즉각적인 결론을 얻습니다.

) 보고 기간 동안 제품 판매량과 현금 수익 간의 관계를 설정합니다.

• 4) 가장 큰 자금 유입 또는 유출을 형성하는 항목을 식별합니다.
• 5) 현금흐름을 예측하기 위해 얻은 정보를 사용합니다.
• 6) 현금 흐름은 회계 기록부와 직접적으로 관련되어 있으므로 자금의 모든 수령과 지출 방향을 통제합니다.

현금 흐름을 계산하는 직접 방법을 사용하는 경우 모든 유형의 현금 수령 및 지출을 특성화하는 직접 회계 데이터가 사용됩니다. 러시아 회계(재무) 명세서 양식 4를 작성할 때 직접 방법이 사용됩니다.

간접적인 방법은 받은 이익과 현금 금액의 변화 사이의 관계를 결정할 수 있기 때문에 분석적인 관점에서 바람직합니다. 간접 방법에 의한 현금 흐름 계산은 관련 계정의 실제 자금 이동을 반영하지 않는 항목에 대한 해당 조정과 함께 순이익 지표를 기반으로 합니다.

결과적으로 간접법은 활동 유형별 현금 흐름 분석을 기반으로 합니다. 이는 기업의 이익이 정확히 어디에 실현되는지 또는 "실제 돈"이 어디에 투자되는지를 보여주기 때문입니다. 이는 "손익계산서"를 아래에서 위로 연구하는 것을 기반으로 합니다. 그래서 때때로 "바닥"이라고 불립니다. 직접법은 '손익계산서'가 위에서 아래로 분석되기 때문에 '톱다운'이라고 합니다.

운영 활동의 경우 다음과 같이 계산됩니다.

ChDPo.d. = ChPo.d. + A + DDZ + DZ TMC + DKZ + DDBP + DR + DP av + DV av, (2)

여기서 ChPO.d. - 운영 활동으로 인한 기업의 순이익 금액 A - 고정 자산 및 무형 자산의 감가 상각액 DZ - 미수금 금액 변경

상품 및 자재의 DZ - 현재 자산의 일부인 취득 가치에 대한 재고 금액 및 VAT 변경

DKZ - 지급 계정 금액 변경

DDBP - 미래 소득 금액의 변화;

DR - 향후 비용 및 지불을 위한 준비금 금액 변경

DP av - 받은 대출 금액 변경

DV av - 발행된 대출 금액의 변경.

그 결과 순현금흐름의 증감에 영향을 미치는 요인을 확인할 수 있다(Fig. 4).

투자 활동의 경우 NPV 금액은 비유동 자산 매각 수익금과 취득 투자 금액의 차이로 결정됩니다.

NDP id = V os + V na + V DFA + V sa + D p - P os ± DNAS - P na - P DFA - P sa, (3)

여기서 B os -고정 자산 판매로 인한 수익;

에 - 무형 자산 매각 수익금;

DFA에서 - 장기 금융 자산 매각으로 인한 수익금 금액

В са - 이전에 기업의 환매 주식을 매각하여 수익금을 얻습니다.

D p - 장기 유가 증권에 대한 배당금 및이자;

Pos - 취득한 고정 자산 금액

DNKS - 미완성 자본 건설 잔액 변경;

P on - 무형 자산 취득 금액

P DFA - 장기 금융 자산 취득 금액

Psa - 기업의 자사주 매입 금액

간접 방법을 사용하면 기업의 다양한 활동 유형 간의 관계를 표시하고 보고 기간 동안 기업 자산의 순이익과 변동 간의 관계를 설정할 수 있습니다. 그 본질은 순이익 금액을 현금 금액으로 변환하는 것입니다. 이 경우 현금 금액에 영향을 주지 않고 이익을 감소(증가)시키는 특정 유형의 비용 및 수입이 있다고 가정합니다. 분석 과정에서 자금 유출과 관련되지 않은 비용 항목과 유입을 수반하지 않는 소득 항목이 순이익 금액에 영향을 미치지 않도록 순이익은 이러한 비용(소득) 금액에 맞게 조정됩니다.

재무 활동의 경우 외부 자금 조달 사용과 관련된 현금 유입 및 유출을 반영하는 것이 일반적입니다. NPV 금액은 외부 소스에서 유치한 재원 금액, 지급된 주요 부채 금액 및 기업 소유주에게 지급된 배당금 금액의 차이로 결정됩니다.

NDP fd = P sk + P dk + P kk + B CF - V dk - V kk - V d, (4)

여기서, P sk - 외부 소스에서 유치한 추가 자기자본 금액(주식 및 기타 지분 상품 발행으로 인한 현금 수령 및 소유자의 추가 투자)

P dk - 추가로 유치된 장기 대출 금액

P kk - 추가로 유치된 단기 대출 금액

B TF - 기업의 무료 목표 자금 조달로 받은 자금의 금액입니다.

DC에서 - 장기 대출에 대한 원금 지불 금액

kk - 단기 대출에 대한 원금 지불 금액입니다.

d - 기업 주주에게 지급되는 배당금 금액.

간접 방법의 단점은 다음과 같습니다.

• 1. 외부 사용자가 분석 보고서를 준비할 때 노동 강도가 높습니다.
• 2. 내부 회계 데이터(총계정원장)를 포함해야 할 필요성
• 3. 테이블 프로세서를 사용할 경우에만 적용하는 것이 좋습니다.

재무 활동에서 순현금흐름을 생성하는 메커니즘은 그림 6에 나와 있습니다. 운영, 투자 및 재무 활동에 대한 NPV 금액을 계산한 결과를 통해 기업의 전체 규모를 결정할 수 있습니다.

NPV GEN = NPV od + NPV id + NPV fd, (5)

운영 현금 흐름 관리에 사용되는 간접 방법의 장점은 재무 결과와 자체 운전 자본 간의 일치성을 설정할 수 있다는 것입니다. 도움을 받으면 기업 활동(고정 자금 축적)에서 가장 문제가 되는 영역을 식별하고 심각한 상황에서 벗어날 수 있는 방법을 개발할 수 있습니다.

분석 작업을 수행할 때 두 방법 모두 서로를 보완합니다.

따라서 현금흐름의 구성과 구조를 분석하고, 수입과 지출의 규모를 평가하고, 재무성과를 순현금잔고와 비교하고, 수입과 지출의 수익성을 계산하는 것이 필요하다. 현금 흐름에 대한 포괄적인 평가를 통해서만 목표 잔액을 최적화하고 매출을 늘릴 수 있습니다. 현금 흐름 관리의 주요 목표는 현금 수령 및 지출 규모의 균형과 시간에 따른 동기화를 통해 활동 및 개발 과정에서 조직의 재무 균형을 보장하는 것이라고 말할 수 있습니다.

현금흐름 관리는 회사의 주요 활동 중 하나입니다. 현금흐름 관리에는 현금유통시기(금융주기) 계산, 현금흐름 분석, 예측, 최적 현금수준 결정, 현금예산 편성 등이 포함됩니다.

모든 상업 조직의 현금 흐름 관리는 전체 재무 관리 시스템의 중요한 부분입니다.

현금 흐름 관리를 통해 재무 관리의 다양한 문제를 해결할 수 있으며 주요 목표에 종속됩니다.

현금 흐름 관리의 주요 목표는 현금 수령 및 지출 규모와 시간 경과에 따른 동기화의 균형을 유지하여 개발 과정에서 기업의 재무 균형을 보장하는 것입니다.

현금 흐름 관리에는 이러한 흐름 분석, 현금 흐름 회계 처리, 현금 흐름 계획 개발이 포함됩니다. 세계적으로는 현금흐름을 '현금흐름'이라고 합니다.

기업 현금 흐름 관리 프로세스

현금흐름 관리 프로세스기업은 다음과 같은 특정 원칙을 기반으로 합니다.

1. 정보 신뢰성의 원칙. 모든 관리 시스템과 마찬가지로 현금 흐름 관리에도 필요한 정보 기반이 제공되어야 합니다. 현금흐름 분석을 위한 정보의 출처는 우선 현금흐름표(구 대차대조표 서식4), 대차대조표 자체, 손익계산서 및 대차대조표 부록이다.

2. 균형을 보장하는 원칙. 기업 현금 흐름 관리는 다양한 유형의 기업 현금 흐름을 다룹니다. 공통 관리 목표 및 목적에 종속되려면 유형, 규모, 시간 간격 및 기타 중요한 특성별로 기업 현금 흐름의 균형을 보장해야 합니다. 이 원칙의 구현은 기업의 현금 흐름을 관리하는 과정에서 최적화하는 것과 관련이 있습니다.

3. 효율성 보장의 원칙. 현금 흐름은 개별 시간 간격에 따른 자금 수령 및 지출의 상당한 불균일성을 특징으로 하며, 이로 인해 일시적으로 여유 자금이 형성됩니다. 본질적으로 이러한 임시 여유 현금 잔액은 (경제적 과정에서 사용될 때까지) 비생산적인 자산의 성격을 띠고 있으며, 이는 인플레이션 및 기타 이유로 시간이 지남에 따라 가치를 잃습니다. 현금 흐름 관리 과정에서 효율성 원칙의 구현은 기업의 금융 투자를 통해 효과적인 사용을 보장하는 것입니다.

4. 유동성 확보의 원칙. 특정 유형의 현금 흐름의 불균형이 높으면 일시적인 현금 부족이 발생하여 지급 능력 수준에 부정적인 영향을 미칩니다. 따라서 현금흐름을 관리하는 과정에서는 검토기간 전체에 걸쳐 충분한 유동성을 확보하는 것이 필요합니다. 이 원칙의 구현은 고려 중인 기간의 각 시간 간격의 맥락에서 긍정적 현금 흐름과 부정적 현금 흐름의 적절한 동기화를 통해 보장됩니다.

고려된 원칙을 고려하여 기업의 현금 흐름을 관리하기 위한 구체적인 프로세스가 구성됩니다.

현금흐름 관리 시스템

관리의 목적이 다양한 경제 및 금융 거래의 구현과 관련된 기업의 현금 흐름이라면 관리의 주제는 금융 서비스이며 그 구성과 수는 기업의 규모, 구조, 작업 수, 활동 영역 및 기타 요소:

소규모 기업에서는 최고 회계사가 재무 및 기획 부서장의 기능을 결합하는 경우가 많습니다.

중간에는 회계, 재무 계획 및 운영 관리 부서가 강조됩니다.

대기업에서는 금융 서비스 구조가 크게 확장됩니다. 재무 이사의 지휘하에 회계 부서, 재무 계획 및 운영 관리 부서, 분석 부서, 증권 및 통화 부서가 있습니다.

에 관해서는 현금 흐름 관리 시스템의 요소, 여기에는 재정적 방법과 도구, 규제, 정보 및 소프트웨어가 포함되어야 합니다.

• 기업 현금 흐름의 조직, 역학 및 구조에 직접적인 영향을 미치는 금융 방법 중에서 채무자와 채권자와의 결제 시스템을 강조할 수 있습니다. 창립자(주주), 상대방, 정부 기관과의 관계; 대출; 자금조달; 기금 형성; 투자; 보험; 과세; 인수분해 등;
• 금융 상품은 돈, 대출, 세금, 지불 방식, 투자, 가격, 청구서 및 기타 주식 시장 상품, 감가 상각률, 배당금, 예금 및 기타 상품을 결합하며 그 구성은 금융 조직의 특성에 따라 결정됩니다. 기업;
• 기업의 규제 지원은 주 입법 및 규제법, 확립된 규범 및 표준, 경제 실체 헌장, 내부 명령 및 규정, 계약 프레임워크 시스템으로 구성됩니다.

현대 상황에서 비즈니스 성공을 위해 필요한 조건은 적시에 정보를 수신하고 이에 대한 신속한 대응이므로 기업의 현금 흐름을 관리하는 중요한 요소는 회사 간 보고입니다.

따라서 기업의 현금 흐름 관리 시스템은 설정된 목표를 달성하기 위해 기업의 금융 서비스가 현금 흐름에 지속적으로 영향을 미치기 위한 일련의 방법, 도구 및 특정 기술입니다.

기업 현금 흐름 계획

현금 흐름 관리 단계 중 하나는 계획 단계입니다. 현금 흐름 계획은 전문가가 자금 출처를 결정하고 그 사용을 평가할 뿐만 아니라 예상 현금 흐름을 식별하여 조직의 성장 전망과 미래 재정적 요구를 파악하는 데 도움이 됩니다.

현금 흐름 계획을 작성하는 주요 임무는 자금 출처의 현실과 비용의 타당성, 발생 동시성을 확인하고 차용 자금의 필요성을 결정하는 것입니다. 현금 흐름 계획은 직접 또는 간접적으로 작성할 수 있습니다.

지류	유출
주요 활동
제품 판매 수익	공급업체에 대한 지급
매출채권 수령	급여 지급
물질적 자산 매각 수익금, 물물교환	예산 및 예산외 자금 지급
구매자의 사전 지원	대출이자 지급
	소비자금 지급
	미지급금 상환
투자 활동
고정자산, 무형자산, 미완성건축물 매각	생산 개발을 위한 자본 투자
판매 영수증 장기 금융 투자	장기 금융 투자
배당금, 금융 투자의 %
금융 활동
단기 대출 및 차입금	단기대출, 대출금 상환
장기대출 및 차입금	장기대출, 대출금 상환
환어음 판매 및 대금 지급	배당금 지급
주식발행으로 인한 수익	청구서 지불
특수목적금융

현금흐름을 세 가지 유형으로 나누어야 할 필요성은 각각의 역할과 관계에 따라 설명됩니다. 주요 활동이 세 가지 유형 모두에 필요한 자금을 제공하도록 설계되어 주요 수익원이 되는 반면, 투자 및 금융은 주요 활동의 발전에 기여하고 추가 자금을 제공하도록 설계되었습니다.

현금 흐름 계획은 다양한 시간 간격(연도, 분기, 월, 10년)으로 작성되며, 단기적으로는 지불 달력 형식으로 작성됩니다.

지급 일정- 특정 기간 동안의 모든 현금 수령 및 비용 출처가 달력과 관련된 생산 및 재무 활동에 대한 계획입니다. 이는 기업의 현금 흐름을 완전히 포괄합니다. 현금영수증과 현금 및 비현금 형태의 결제를 연결할 수 있습니다. 지속적인 지불 능력과 유동성을 보장할 수 있습니다.

지불 달력을 작성하는 과정에서 다음 작업이 해결됩니다.

• 현금 영수증의 임시 연결 및 조직의 향후 비용에 대한 회계 조직;
• 현금 유입 및 유출 이동에 대한 정보 기반 형성;
• 정보 기반의 변경 사항에 대한 일일 회계;
• 미납 분석 및 원인 제거 조치 조직;
• 단기 자금 조달의 필요성을 계산합니다.
• 조직의 일시적으로 사용 가능한 자금 계산;
• 일시적으로 무료 자금을 가장 안정적이고 수익성 있게 배치하는 관점에서 금융 시장을 분석합니다.

지불 달력은 다음을 포함하는 현금 흐름에 대한 실제 정보 기반을 기반으로 작성됩니다. 상대방과의 화해 화해 행위; 제품 대금 청구서; 송장; 계좌로 자금 수령을 확인하는 은행 서류; 우편환; 제품 배송 일정; 급여 지불 일정; 채무자 및 채권자와의 합의 상태; 예산 및 예산 외 자금에 대한 재정적 의무에 대해 법적으로 설정된 지불 조건 내부 명령.

지불 달력을 효과적으로 작성하려면 은행 계좌의 현금 잔액, 지출 자금, 일일 평균 잔액, 조직의 유가 증권 상태, 향후 계획된 수령 및 지불에 대한 정보를 제어해야 합니다.

현금 흐름의 균형 및 동기화

현금 흐름 계획을 개발한 결과 현금이 적자일 수도 있고 초과할 수도 있습니다. 따라서 현금 흐름 관리의 마지막 단계에서는 거래량과 시간의 균형을 맞추고 시간이 지남에 따라 형성을 동기화하며 경상 계정의 현금 잔액을 최적화하여 최적화됩니다.

적자와 초과 현금 흐름은 모두 기업 활동에 부정적인 영향을 미칩니다. 적자 현금 흐름의 부정적인 결과는 기업의 유동성 및 지불 능력 수준 감소, 원자재 공급 업체에 대한 연체 계정 증가, 받은 금융 대출에 대한 연체 부채 비율 증가, 지연으로 나타납니다. 임금 지급, 금융주기의 증가, 궁극적으로 회사 자체 자본과 자산 사용에 따른 수익성 감소로 이어집니다.

초과 현금 흐름의 부정적인 결과는 인플레이션으로 인한 일시적으로 사용되지 않은 자금의 실질 가치 손실, 단기 투자 분야에서 사용되지 않은 통화 자산 부분의 잠재적 수입 손실로 나타나며 궁극적으로 부정적인 영향을 미칩니다. 기업의 자산 및 자기자본 수익률 수준.

I. N. Yakovleva에 따르면 적자 현금 흐름의 양은 다음과 같이 균형을 이루어야 합니다.

1. 추가 지분 또는 장기 차입 자본 유치
2. 현재 자산으로 작업을 개선합니다.
3. 비핵심 비유동자산 처분
4. 기업의 투자 프로그램 축소;
5. 비용 절감.

초과 현금 흐름의 양은 다음과 같이 균형을 이루어야 합니다.

1. 기업의 투자 활동 증가;
2. 활동의 확장 또는 다양화;
3. 장기대출 조기상환.

시간이 지남에 따라 현금 흐름을 최적화하는 과정에서 정렬과 동기화라는 두 가지 주요 방법이 사용됩니다. 현금 흐름의 정렬은 고려 중인 기간의 개별 간격에 걸쳐 거래량을 평활화하는 것을 목표로 합니다. 이 최적화 방법을 사용하면 현금 흐름(양수 및 음수 모두) 형성의 계절적 및 주기적 차이를 어느 정도 제거하는 동시에 평균 현금 잔액을 최적화하고 유동성 수준을 높일 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 현금 흐름을 최적화하는 이 방법의 결과는 최적화 프로세스 중에 감소해야 하는 표준 편차 또는 변동 계수를 사용하여 평가됩니다.

현금 흐름의 동기화는 양수 유형과 음수 유형의 공분산을 기반으로 합니다. 동기화 프로세스는 이러한 두 가지 유형의 현금 흐름 간의 상관 관계 수준을 높여야 합니다. 시간이 지남에 따라 현금 흐름을 최적화하는 이 방법의 결과는 최적화 과정에서 "+1" 값이 되는 경향이 있는 상관 계수를 사용하여 평가됩니다.

결제 회전율의 가속 또는 감속으로 인해 상관 관계의 친밀도가 높아집니다.

다음 활동을 통해 지불 회전율이 가속화됩니다.

1. 채무자에 대한 할인 금액 증가;
2. 구매자에게 제공되는 거래 신용 기간을 단축합니다.
3. 채권 추심 문제에 대한 신용 정책 강화;
4. 조직의 부실 구매자 비율을 줄이기 위해 채무자의 신용도 평가 절차를 강화합니다.
5. 팩토링, 청구서 회계, 몰수와 같은 현대 금융 수단의 사용;
6. 당좌 대월 및 신용 한도와 같은 유형의 단기 대출을 사용합니다.

지불 회전율의 둔화는 다음을 통해 달성될 수 있습니다.

1. 공급업체가 제공하는 거래 신용 기간을 연장합니다.
2. 임대를 통한 장기 자산 인수 및 조직 활동 중 전략적으로 덜 중요한 영역의 아웃소싱
3. 단기 대출을 장기 대출로 전환;
4. 공급업체에 대한 현금 지급을 줄입니다.

최적의 현금 잔고 계산

유동자산의 일종인 현금은 다음과 같은 특징이 있습니다.

1. 루틴 - 현금은 현재의 재정적 의무를 갚는 데 사용되므로 들어오고 나가는 현금 흐름 사이에는 항상 시간 차이가 있습니다. 결과적으로 기업은 은행 계좌에 사용 가능한 자금을 지속적으로 축적해야 합니다.
2. 예방조치 - 기업의 활동은 엄격하게 규제되지 않으므로 예상치 못한 지불을 충당하기 위해 현금이 필요합니다. 이러한 목적을 위해 현금으로 보험 준비금을 마련하는 것이 좋습니다.
3. 투기 - 수익성 있는 투자 기회가 예기치 않게 발생할 가능성이 항상 적기 때문에 투기적인 이유로 자금이 필요합니다.

그러나 현금 자체는 비영리 자산이므로 현금 흐름 관리 정책의 주요 목표는 다음을 포함하여 조직의 효과적인 재무 및 경제 활동에 충분한 최소 요구 수준으로 현금을 유지하는 것입니다.

• 공급자 청구서를 적시에 지불하여 상품 가격에 대해 제공되는 할인 혜택을 누릴 수 있습니다.
• 지속적인 신용도 유지;
• 기업의 사업 활동 과정에서 발생하는 예상치 못한 비용의 지불.

위에서 언급한 바와 같이 기업의 당좌예금이 큰 경우 기회비용(투자 프로젝트 참여 거부) 손실이 발생합니다. 최소한의 자금 준비금이 있으면 이 준비금을 보충하기 위한 비용, 즉 유지 관리 비용(유가 증권 매매로 인한 사업 비용 또는 자금 잔액을 보충하기 위한 차입과 관련된 이자 및 기타 비용)이 발생합니다. 따라서 당좌 계좌의 자금 잔액 최적화 문제를 해결할 때 상호 배타적인 두 가지 상황, 즉 현재 지불 능력을 유지하고 무료 자금 투자를 통해 추가 이익을 얻는 것을 고려하는 것이 좋습니다.

최적의 현금 잔액을 계산하는 데는 Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone 등의 수학적 모델 등 몇 가지 기본 방법이 있습니다.

현금 흐름 관리의 중요한 단계는 현금 흐름 지표를 기반으로 계산된 비율 분석입니다. 분석가들은 현금 흐름과 대차대조표 및 손익 계정 항목의 관계를 밝히고 기업의 재무 안정성, 지불 능력 및 수익성을 특징짓는 꽤 많은 비율을 제안했습니다. 이러한 비율 중 다수는 수입 또는 수익 척도를 사용하여 계산된 비율과 유사합니다.

기업의 효율성은 전적으로 현금 흐름 관리 시스템의 구성에 달려 있습니다. 이 시스템은 기업의 단기적이고 전략적인 계획의 구현, 지급 능력 및 재무 안정성 유지, 자산 및 자금 조달 소스의보다 합리적인 사용, 비즈니스 활동 자금 조달 비용 최소화를 보장하기 위해 만들어졌습니다.

주요 역할 현금 흐름 관리유형, 볼륨, 시간 간격 및 기타 중요한 특성 측면에서 균형을 유지하는 데 전념합니다.

특정 기간 동안 기업의 지속 가능성뿐만 아니라 장기적으로 재정적 성공을 더욱 발전시키고 달성할 수 있는 능력도 품질에 달려 있기 때문에 기업에서 현금 흐름 관리의 중요성과 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 그리고 효율성.

문학:

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5. Romanovsky M.V., Vostroknutova A.I. 기업 금융: 대학 교과서 - 상트페테르부르크: Peter, 2011.

기업의 현금 흐름 관리는 재무 활동 관리를 위한 전체 시스템의 중요한 부분입니다. 이를 통해 재무 관리의 다양한 문제를 해결할 수 있으며 주요 목표에 종속됩니다.

기업의 현금 흐름을 관리하는 프로세스는 특정 원칙을 기반으로 하며 그 주요 원칙은 다음과 같습니다(그림 2).

그림 2. 기업 현금 흐름 관리의 기본 원칙.

1. 정보 신뢰성의 원칙.모든 관리 시스템과 마찬가지로 기업 현금 흐름 관리에도 필요한 정보 기반이 제공되어야 합니다. 통일된 방법론적 회계 원칙에 기초한 직접적인 재무 보고가 없기 때문에 그러한 정보 기반을 만드는 것은 특정한 어려움을 안겨줍니다. 이러한 보고 작성을 위한 특정 국제 표준은 1971년에야 개발되기 시작했으며 많은 전문가에 따르면 아직 완전하지 않습니다(해당 표준의 일반 매개변수가 이미 승인되었지만 결정 방법의 가변성을 허용함). 채택된 보고 시스템의 개별 지표). 우리나라의 회계 방법과 국제 관행에서 인정되는 회계 방법의 차이로 인해 기업의 현금 흐름을 관리하기 위한 신뢰할 수 있는 정보 기반을 형성하는 작업이 더욱 복잡해졌습니다. 이러한 조건에서 정보 신뢰성의 원칙을 보장하는 것은 방법론적 접근 방식의 통일이 필요한 복잡한 계산의 구현과 관련됩니다.

2. 균형을 보장하는 원칙.기업 현금 흐름 관리는 분류 과정에서 고려되는 다양한 유형과 다양성을 다룹니다. 공통 관리 목표 및 목적에 종속되려면 유형, 규모, 시간 간격 및 기타 중요한 특성별로 기업 현금 흐름의 균형을 보장해야 합니다. 이 원칙의 구현은 기업의 현금 흐름을 관리하는 과정에서 최적화하는 것과 관련이 있습니다.

3. 효율성 보장의 원칙.기업의 현금 흐름은 개별 시간 간격에 따른 자금 수령 및 지출의 상당한 불균일성을 특징으로 하며, 이로 인해 기업의 일시적으로 여유 현금 자산이 상당량 형성됩니다(그림 3). 본질적으로 이러한 임시 여유 현금 잔액은 (경제적 과정에서 사용될 때까지) 비생산적인 자산의 성격을 띠고 있으며, 이는 인플레이션 및 기타 이유로 시간이 지남에 따라 가치를 잃습니다. 현금 흐름 관리 과정에서 효율성 원칙의 구현은 기업의 금융 투자를 통해 효과적인 사용을 보장하는 것입니다.

그림 3. 특정 유형의 현금 흐름의 불균일성

시간이 지남에 따라 기업.

4. 유동성 확보의 원칙.특정 유형의 현금 흐름의 높은 불균일성은 기업의 일시적인 현금 부족을 초래하며(그림 3 참조), 이는 지급 능력 수준에 부정적인 영향을 미칩니다. 따라서 현금흐름을 관리하는 과정에서는 검토기간 전체에 걸쳐 충분한 유동성을 확보하는 것이 필요합니다. 이 원칙의 구현은 고려 중인 기간의 각 시간 간격의 맥락에서 긍정적 현금 흐름과 부정적 현금 흐름의 적절한 동기화를 통해 보장됩니다.

고려된 원칙을 고려하여 기업의 현금 흐름을 관리하기 위한 구체적인 프로세스가 구성됩니다.

현금 흐름 관리의 주요 목표는 현금 수령 및 지출 규모와 시간 경과에 따른 동기화의 균형을 유지하여 개발 과정에서 기업의 재무 균형을 보장하는 것입니다.

금융상품의 경제적 역할은 자본 형성이나 증가를 위해 충분한 양의 가용 자원을 제공하는 것임을 명심해야 합니다.

이는 결과적으로 재무 흐름 관리 방법(이하 FP라고 함)의 사용을 장려하며 그 중 가장 중요한 것은 다음과 같습니다.

o 시간에 따른 흐름을 추정하는 방법;

o 인플레이션 조건 하에서 흐름을 추정하는 방법. 인플레이션 요인을 고려한다는 개념은 실제 재원의 비용을 고려하고 인플레이션으로 인해 발생할 수 있는 손실을 고려한다는 것이다. 이 경우 계산은 인플레이션을 고려한 명목 이자율과 실질 이자율을 연결하는 Fisher 모델을 기반으로 합니다.

o 현금, 물질 및 금융 자산 이동의 균일성과 동시성을 평가하는 방법. 이러한 방법의 개념은 시간과 인플레이션 요인을 고려하여 금전적, 물질적, FP(다양한 관리 수준의 다양한 FP 간 개별적으로) 간의 관계를 결정하는 데 기반을 두고 있습니다.

시간 경과에 따른 인플레이션 상황에서의 흐름을 평가하는 방법이 충분히 연구된 경우 화폐, 물질 및 금융 자산 이동의 균일성과 동시성을 평가하는 문제는 여전히 열려 있는 것으로 간주될 수 있다는 점이 강조되어야 합니다. 그러한 연구의 주요 업무 중 다음을 강조하는 것이 좋습니다.

— 특정 기간에 걸쳐 변경되는 FP의 능력으로 인해 재정 자원량의 변화를 보다 정확하게 계획하고 예측할 수 있습니다.

— 특정 흐름의 동시성 또는 비동기성을 설정하는 데 도움이 되는 실제 논리적 연결이 있는 FP 행 이동의 상관 특성입니다.

그러나 그럼에도 불구하고 개별 경제 주체, 특정 활동 분야, 경제 부문 등의 관점에서 흐름 프로세스를 관리하기 위한 적절한 메커니즘을 사용하는 것은 여전히 ​​매우 중요합니다. 즉, 자원의 상호 연결을 기반으로 다양한 수준의 관리의 수직적 통합도 보장된다는 점을 고려해야 합니다.

동시에 AF 관리를 위한 일반적인 메커니즘은 다음을 결합합니다.

o 적절한 금융 정책의 구현을 기반으로 다양한 사업체의 금융 거래를 관리하기 위한 시장 수단;

o 법률, 대통령 법령, 내각 결의, 부서의 명령 및 서신, 지침, 표준, 규범, 지침 등을 포함하는 FP 업무에 대한 규제 및 법적 지원

o 이러한 흐름의 다양한 관리 수준, 해당 관리의 부문별 측면을 고려하여 개별 사업체의 금융 거래를 관리하기 위한 내부 메커니즘, 관리 주제 및 대상을 별도로 식별하고 관리 영역을 식별할 수 있습니다. 개별 자원에 대한 기업의 요구 사항, 장기 회고적 분석 실행, 자원 유치 및 유동성 증가를 위한 대체 소스 사용 가능성 평가 등

o 금융 거래 관리를 위한 방법(위에 정의된 방법과 투자, 대출, 가격 책정, 보험 등 모두), 원칙, 기법 및 해당 정보 지원 시스템.

동시에 특정 재무 관리 메커니즘은 관련 부문, 경제 부문 및 개별 경제 주체의 관점에서 사양의 본질이 드러나기 때문에 다단계적이고 다면적입니다.